Canadá PIB Q3 2025

Canadá: La economía repunta en el tercer trimestre de 2025

El PIB de Canadá creció un 2,6% trimestral anualizado desestacionalizado (SAAR) en el tercer trimestre, tras una contracción del 1,8% en el trimestre anterior. La lectura del tercer trimestre superó las expectativas del mercado y se vio impulsada por una mejora del comercio neto, al disminuir el impacto de los aranceles estadounidenses introducidos a principios de año. Sin embargo, los datos incompletos sobre el comercio de EE.UU. debido al cierre del Gobierno aumentan la probabilidad de futuras revisiones del comercio neto. Por su parte, la demanda interna se mantuvo débil, con un descenso del gasto privado y público que contrarrestó el aumento de la inversión en capital fijo.

En relación con los datos del periodo anterior, la inversión fija mejoró en el tercer trimestre (+2,3% en tasa intertrimestral anualizada desestacionalizada, frente al +0,9% del segundo trimestre) y las exportaciones de bienes y servicios (+0,7%, frente al -25,1% del segundo trimestre). Por el contrario, el consumo privado (-0,4% frente a +4,2% en el segundo trimestre), el consumo público (-1,7% frente a +4,8% en el segundo trimestre) y las importaciones de bienes y servicios (-8,6% frente a -0,4% en el segundo trimestre) se moderaron.

Los datos preliminares muestran que el PIB real cayó un 0,3% en octubre, ya que los descensos en la extracción de petróleo y gas, los servicios educativos y la industria manufacturera se vieron compensados en parte por los aumentos en la minería.

Andrew Hencic, de TD Economics, declaró: «Los datos iban a ser ruidosos este trimestre, tras el choque comercial del segundo trimestre, así que lo importante aquí es observar el comportamiento plano de la demanda interna, que dibuja el panorama moderado que esperábamos. Para el Banco de Canadá, la atención se centrará en disipar el ruido del comercio. El avance del 2,6% para el trimestre puede estar muy por delante de su proyección del 0,5%, pero los detalles subyacentes siguen siendo decepcionantes. La historia sigue siendo: lento crecimiento de la demanda interna, atonía del mercado laboral e inflación que debería moderarse gradualmente en los próximos meses.»