Chile Política monetaria Marzo 2025

Chile: El Banco Central de Chile mantiene los tipos sin cambios en marzo

En su reunión del 21 de marzo, el Banco Central de Chile decidió mantener el tipo de interés de política monetaria en el 5,00%.

Es probable que el Banco Central decidiera prolongar la pausa en su ciclo de flexibilización -que supuso una caída de 625 puntos básicos desde mediados de 2023 hasta finales de 2024- a la luz de la elevada incertidumbre económica mundial, los sólidos resultados económicos recientes y una inflación nacional que se sitúa por encima del rango objetivo del Banco del 2,0-4,0%.

El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita sobre la futura dirección de los tipos de interés. La mayoría de nuestros panelistas ven margen para una ligera relajación monetaria a finales de 2025, dado que la inflación debería caer a finales de año a medida que la economía metabolice las recientes subidas de las tarifas eléctricas. Sin embargo, algunos panelistas consideran que los tipos se mantendrán a lo largo de este año.

Los analistas de Itaú Unibanco comentaron las perspectivas:

«Esperamos que la nueva banda de tipos de interés refleje un periodo de tipos en suspenso, antes de dar nuevos pasos hacia el tipo nominal neutral del 4% en 2026. Sergio Armella, de Goldman Sachs, afirmó: «Es probable que el Comité de Política Monetaria mantenga los tipos sin cambios durante más tiempo del previsto inicialmente, debido al incierto entorno exterior. Dicho esto, creemos que una menor inflación en la segunda mitad del año podría dar al banco central la tranquilidad necesaria para reanudar los recortes de tipos a medida que se disipen las incertidumbres externas. Esperamos que el banco central recorte su tipo de referencia dos veces en la segunda mitad de 2025, hasta el 4,5%».