China Actividad económica Febrero 2026

China: La actividad económica supera las expectativas

La producción industrial de China aumentó un 6,3% interanual en el periodo combinado de enero y febrero de 2026, acelerando el crecimiento desde el 5,2% de diciembre y superando las expectativas del mercado. Las ventas al por menor aumentaron un 2,8% interanual en los dos primeros meses de 2026, frente al 0,9% de diciembre y por encima de las expectativas del mercado. La inversión en activos fijos aumentó un 1,8% en enero-febrero de 2026, sorprendiendo al alza, ya que los mercados esperaban un descenso. El aumento se produce después de una contracción del 3,8% en 2025 -la primera caída anual desde 1989- impulsada en gran medida por el desplome del sector inmobiliario y el endurecimiento de los límites al endeudamiento de las administraciones locales. A principios de 2026, el fuerte aumento de la inversión en infraestructuras y el moderado incremento del gasto en manufacturas compensaron con creces la fuerte caída de la inversión inmobiliaria. Los precios de la vivienda y la actividad de la construcción también se mantuvieron débiles a principios de 2026.

En cuanto a los datos, los analistas de Nomura afirmaron: «A pesar del repunte, no creemos que la economía china se haya recuperado, ya que estos datos podrían haberse visto impulsados por factores que no son sostenibles, la especial coincidencia con las vacaciones del Año Nuevo chino y el efecto retardado de la amortización del programa de canje». Lynn Song, de ING, declaró: «Nuestro primer volcado de datos del año mostró indicadores que batieron las previsiones en todos los ámbitos, en gran parte debido a las expectativas a la baja y no a una economía nacional especialmente robusta. Tras la significativa mejora de los datos comerciales al inicio de 2026, se mantiene la misma tónica de los dos últimos años, en los que un entorno exterior resistente ayuda a compensar un crecimiento interno relativamente más lento».