China Actividad económica Abril 2026

China: La actividad económica se sitúa por debajo de las expectativas

Últimas lecturas: La producción industrial creció un 4,1% interanual en abril de 2026, por debajo del 5,7% de marzo y del 5,9% previsto. Se trata del menor ritmo de crecimiento de la producción industrial desde julio de 2023. Las ventas al por menor aumentaron sólo un 0,2% interanual en abril de 2026, lo que supone una fuerte ralentización con respecto al 1,7% registrado en marzo y se sitúa muy por debajo de las expectativas de un aumento del 2,0%. Se trata del crecimiento más débil desde diciembre de 2022. La inversión en activos fijos cayó un 1,6% interanual en el periodo enero-abril de 2026, por debajo de las expectativas de un aumento del 1,6% y revirtiendo la subida del 1,7% del primer trimestre. La inversión inmobiliaria siguió disminuyendo, mientras que el crecimiento de la inversión en infraestructuras y manufacturas se ralentizó.

La visión de los panelistas: Sobre estos datos, los analistas de Nomura declararon: «La debilidad del crecimiento de la PI, que es en términos reales, no fue una gran sorpresa para nosotros, ya que cerca de la mitad del crecimiento de las exportaciones principales del 14,1% interanual en abril se debió al aumento de los precios de los chips y los productos electrónicos. El nuevo empeoramiento de la demanda interna respalda nuestra opinión de que existe una gran división que impide a Pekín permitir una apreciación demasiado rápida del RMB. [Lynn Song, de ING, comentó sobre el comercio minorista: «La debilidad de las ventas minoristas fue generalizada. Hay dos temas clave en los datos de este mes. El primero es que ahora estamos pagando el precio de la demanda anticipada de la política de compraventa, sobre la que venimos advirtiendo desde el año pasado. El segundo tema se refiere al retroceso de los precios del oro tras el estallido de la guerra de Irán. En abril, las ventas de oro y joyas cayeron un -21,3% interanual, ya que los precios del oro se estabilizaron en niveles más bajos tras caer desde los máximos históricos alcanzados a principios de año».