China PMI Abril 2025

China: El PMI manufacturero registra en abril su peor dato desde diciembre de 2023; el PMI de servicios también desciende

El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística cayó a 49,0 en abril, frente al 50,5 de marzo. El resultado de abril marcó el peor resultado desde diciembre de 2023 y estuvo por debajo de las expectativas del mercado. En consecuencia, el índice cayó por debajo de la marca de 50,0 sin cambios, lo que indica un deterioro de las condiciones operativas del sector manufacturero con respecto al mes anterior.

Por su parte, el PMI no manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística se situó en 50,4 en abril, por debajo del 50,8 de marzo y también por debajo de las expectativas del mercado. Ambas lecturas del PMI cayeron debido a que el sector exportador de China se vio afectado por los nuevos y enormes aranceles estadounidenses aplicados en el mes; el subíndice de exportación del PMI manufacturero se desplomó hasta 44,7 en abril desde 49,0 en marzo.

Sobre el futuro de los datos del PMI a la luz de los aranceles estadounidenses, los analistas de Nomura dijeron: «Estimamos que ~2,2% del PIB de China se verá directamente afectado por los aranceles. Suponiendo una pérdida del 50% de las exportaciones a EE.UU., China podría perder inicialmente ~1,1% del PIB. Sin embargo, la pérdida total acabará siendo mayor a medida que el impacto se extienda a otros sectores, especialmente a los de servicios que facilitan las exportaciones de mercancías. En comparación con el Momento Lehman de 2008, el impacto a corto plazo sobre las exportaciones chinas debido al arancel adicional del 145% podría ser aproximadamente una quinta parte del de 2008. Esperamos que tanto el PMI manufacturero oficial como el de Caixin sigan bajando en los próximos dos meses, ya que los exportadores chinos se preparan para unos aranceles estadounidenses sin precedentes.»