China PMI Septiembre 2025

China: El PMI manufacturero sube en septiembre; el no manufacturero baja

El PMI manufacturero oficial de China subió a 49,8 en septiembre desde 49,4 en agosto, por encima de las expectativas del mercado y señalando una contracción más lenta de la actividad fabril. El PMI no manufacturero bajó a 50,0 desde 50,3, su lectura más débil desde finales de 2024 y por debajo de las expectativas del mercado, lo que refleja un menor impulso en los servicios y la construcción.

Profundizando en los datos, los analistas de Nomura declararon: «Creemos que el aumento del PMI manufacturero y el descenso del PMI no manufacturero en septiembre se debieron en parte al festival de mediados de otoño, más tardío de lo habitual, que aumentó el número de días laborables en septiembre. A pesar de la mejora, el PMI manufacturero se ha mantenido por debajo de 50 durante seis meses desde el bombardeo arancelario de abril y apunta a una debilidad sostenida de la actividad fabril. Los índices de precios también retrocedieron en septiembre, lo que sugiere una moderación de la campaña anti-involución, que contribuyó en parte al repunte de los beneficios industriales en agosto.»