Colombia Política monetaria Octubre 2025

Colombia: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en octubre

En su reunión del 31 de octubre, el Banco Central de Colombia (Banrep) decidió mantener sin cambios el tipo de interés de referencia en el 9,25%, coincidiendo con las expectativas del mercado. La Junta Directiva se dividió: Cuatro votaron a favor del mantenimiento, dos a favor de una reducción de 50 puntos básicos y uno a favor de una disminución de 25 puntos básicos.

La decisión del Banco Central se vio impulsada por una inflación por encima del objetivo y en aumento. Además, las expectativas de inflación aumentaron en vísperas de la reunión del Banrep, superando el objetivo del 3,0% para los próximos dos años. Por último, el Banrep consideró innecesario un recorte de los tipos de interés debido a la ya fuerte demanda interna de la economía.

El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita sobre futuras decisiones en materia de tipos de interés. Dicho esto, nuestro consenso es que el Banrep vuelva a relajar la política monetaria a partir del primer trimestre de 2026.

Comentando las perspectivas, los analistas de Itaú Unibanco declararon: «El repunte de la inflación, el desanclaje de las expectativas de inflación, la fortaleza de la demanda interna y los persistentes desequilibrios fiscales limitan el margen para la relajación de la política monetaria. Anticipamos que BanRep mantendrá la tasa de política sin cambios en 9,25%, al menos hasta el 2S26».