EAU Materias primas Marzo 2026

EAU: La producción de petróleo de los EAU cae en marzo al ritmo más brusco tras la pandemia

Últimas lecturas: El precio medio del crudo Brent fue de 99,41 dólares por barril en marzo, un 43,2% más que en febrero. El 31 de marzo, la materia prima cotizaba a 118,35 USD por barril, un 63,1% más que el 27 de febrero. En cuanto a la producción, la producción de petróleo de los EAU cayó a 1,89 millones de barriles diarios (mbpd) en marzo, un 35,6% menos interanual (febrero: 3,42 mbpd, un 15,8% más interanual), el mayor descenso desde mayo de 2020, al comienzo de la pandemia, ya que la guerra de Irán dañó la infraestructura petrolera y logística e impidió las exportaciones a través del estrecho de Ormuz. La caída fue menos pronunciada que la registrada en Kuwait y probablemente en Bahréin y Qatar, ya que los EAU se benefician de un oleoducto hacia el Golfo de Omán que les permite eludir el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, la caída fue más pronunciada que en Arabia Saudí, que tiene una capacidad aún mayor para evitar el estrecho.

Perspectivas: Las perspectivas de la producción de petróleo de los EAU se han visto alteradas por la reciente decisión del país de abandonar la OPEP tras casi 60 años de pertenencia a ella. Al abandonar el cártel, los EAU deberían poder aumentar más fácilmente la producción tras la reapertura del Estrecho de Ormuz y alcanzar su objetivo de aumentar la producción máxima a 5 mbpd en 2027. Aun así, con el Estrecho cerrado, nuestro panel espera que la salida tenga un impacto limitado a corto plazo en la producción de petróleo de los EAU o en los precios mundiales del crudo. Es probable que la producción de petróleo volviera a caer bruscamente en abril, e incluso si el Estrecho de Ormuz volviera a abrirse en mayo, pasarían varios meses antes de que la producción de los EAU alcanzara los niveles anteriores a la guerra.

La visión de los panelistas: Adam Cook y Gabriel Hollis, de Goldman Sachs, comentaron: «Aunque el cierre efectivo del Estrecho limita actualmente la producción de los EAU, la salida implica un riesgo al alza para nuestra hipótesis de base según la cual la producción de crudo de los EAU se recupera hasta 3,8 mb/d en octubre de 26 (frente a 3,6 mb/d antes de la guerra), con nuestra estimación de producción potencial de crudo de los EAU en febrero de 26 en algo más de 4,5 mb/d». Tras su salida de la guerra, los EAU seguirán actuando de forma responsable, introduciendo en el mercado producción adicional de forma gradual y mesurada, en consonancia con la demanda y las condiciones del mercado. ADNOC, el productor nacional de los EAU, pretende aumentar su capacidad de producción hasta 5 mb/d en 2027″. En cuanto a las implicaciones a medio plazo de la medida, Daniel Hynes y Soni Kumari, de ANZ, afirman: «A medio plazo, es improbable que la salida de los EAU de la OPEP se traduzca en un cambio radical de la oferta mundial, a pesar de la percepción de una capacidad sustancial no utilizada». Antes de la escalada del conflicto de Oriente Medio a finales de febrero, la producción de crudo de los EAU se situaba en torno a los 3,6 mb/d, cerca de los niveles operativos efectivos en el marco de la OPEP+. Incluso en un escenario en el que los EAU no se vieran limitados por las cuotas y pudieran monetizar la capacidad incremental, estimamos que la oferta adicional neta que entraría en el mercado se aproximaría a 1,0 mb/d».