Egipto Política monetaria Noviembre 2025

Egipto: El Banco Central de Egipto mantiene los tipos sin cambios en noviembre

En su reunión del 20 de noviembre, el Banco Central de Egipto (BCE) mantuvo los tipos de interés de los depósitos a un día, los préstamos a un día y las operaciones principales en el 21,00%, el 22,00% y el 21,50%, respectivamente. Las previsiones de los analistas del mercado se habían dividido entre el mantenimiento y la reducción. El mantenimiento se produjo tras un total de 625 puntos básicos de reducción entre abril y octubre.

La inflación general y la subyacente aumentaron en octubre, lo que llevó al Banco a declarar que necesita tiempo para evaluar si los tipos de interés son lo suficientemente elevados como para reducir la inflación hasta su objetivo antes de reducirlos aún más. En cuanto a las previsiones del Banco, espera que la inflación aumente en el cuarto trimestre de 2025, antes de disminuir en el segundo semestre de 2026, en línea con nuestro consenso. En cuanto a la actividad económica, el Banco espera que el crecimiento del PIB real haya aumentado hasta el 5,2% en julio-septiembre de 2025, lo que sugiere que la economía se está acercando a la plena utilización de la capacidad y disuade de un recorte de tipos.

El Banco Central no proporcionó orientaciones explícitas sobre la evolución futura de los tipos de interés. Nuestro consenso es que el Banco bajará los tipos en su última reunión del año en curso, el 25 de diciembre. Para el próximo año civil, nuestros panelistas prevén nuevas reducciones, aunque menos agresivas que las de este año.