Estados Unidos PIB Q4 2025

Estados Unidos: El crecimiento económico se desacelera en el cuarto trimestre de 2025

El PIB de Estados Unidos aumentó un 1,4% en términos intertrimestrales anualizados (SAAR) desestacionalizados en el cuarto trimestre, tras un crecimiento del 4,4% en el trimestre anterior. El dato del cuarto trimestre se situó muy por debajo de las expectativas del mercado y de la propia tendencia del país tras la pandemia, con la actividad lastrada por el cierre récord del Gobierno y el debilitamiento de las exportaciones netas. En términos interanuales, la economía creció un 2,2% en el cuarto trimestre, tras una expansión del 2,3% en el trimestre anterior.

En comparación con los datos del trimestre anterior, las cifras del cuarto trimestre empeoraron para el consumo privado (+2,4% SAAR frente a +3,5% en el tercer trimestre), el consumo público (-5,1% frente a +2,2% en el tercer trimestre) y las exportaciones de bienes y servicios (-0,9% frente a +9,6% en el tercer trimestre). Por el contrario, se reforzaron la inversión fija (+2,6% frente a +0,8% en el tercer trimestre) y las importaciones de bienes y servicios (-1,3% frente a -4,4% en el tercer trimestre).

Sobre los datos y las perspectivas, James Knightley de ING dijo: «Se espera que la reapertura del gobierno impulse el PIB en el primer trimestre de 2026, pero la historia del comercio parece haberse normalizado ahora, por lo que tenderá a actuar como un lastre leve. Sin embargo, la historia subyacente parece mantenerse, ya que EE.UU. registrará un sexto año consecutivo de crecimiento del PIB superior al 2% en 2026. Sin embargo, la falta de amplitud sigue siendo preocupante. El resto de la inversión empresarial [excepto el capex relacionado con la tecnología] en EE.UU. ha caído durante CINCO trimestres consecutivos. Es posible que las empresas estén tan centradas en mantenerse a la vanguardia de la tecnología que estén permitiendo que el capex tecnológico canibalice el resto de la inversión empresarial y la contratación. No obstante, esto sugiere un cierto grado de riesgo de concentración en la historia del crecimiento […]. Lo mismo puede decirse del sector del consumo estadounidense. El 20% de los hogares con mayores ingresos sigue gastando con fuerza, impulsado por los altos ingresos y el aumento de la riqueza, mientras que el 60% con menores ingresos está pasando apuros, ya que la preocupación por la seguridad del empleo y la posibilidad de subidas de precios inducidas por los aranceles minan la confianza».