Ghana Política monetaria Marzo 2025

Ghana: El Banco Central de Ghana da un giro inesperado de 180 grados a su política en marzo

En su reunión del 25 al 28 de marzo, el Banco de Ghana (BOG) decidió subir su tipo de política monetaria en 100 puntos básicos, hasta el 28,00%. La subida fue la primera desde julio de 2023 y cogió a los mercados por sorpresa, ya que se había anticipado otro mantenimiento. La decisión fue la primera bajo el mandato del nuevo gobernador, Johnson Pandit Asiama, y no fue unánime.

El factor clave que impulsó el giro del Banco Central fue la inflación nacional: La inflación general sigue siendo una fuente de quebraderos de cabeza para los responsables políticos, ya que se mantiene dolorosamente elevada; tanto la inflación alimentaria como la no alimentaria están «significativamente por encima de las expectativas» y la inflación subyacente sigue siendo alta. Además, el BOG afirma que los datos disponibles apuntan a una mejora de las perspectivas de crecimiento y que las perspectivas del sector exterior siguen siendo sólidas, a pesar de la mayor incertidumbre mundial.

El comunicado del Banco Central carecía de orientaciones explícitas; el BOG declaró que reevaluaría el impacto de la última subida antes de volver a reunirse los días 21 y 23 de mayo, y que la decisión se anunciaría tres días después. Nuestros panelistas están reevaluando sus previsiones sobre los tipos de interés oficiales para finales de año.

Los analistas de Oxford Economics reflexionaron sobre futuras medidas políticas: «La decisión del banco apex reitera su compromiso de reducir la inflación, lo que implica que podrían estar justificadas nuevas subidas de tipos si la inflación no se modera en los próximos meses. Creemos que la decisión del banco, unida a una mayor estabilidad de la moneda, podría reinstaurar un proceso desinflacionista. Si la inflación disminuye lo suficiente en el segundo semestre de 2025, prevemos un recorte de 100 puntos básicos en el tercer trimestre y otro recorte de 100 puntos básicos en el cuarto».