Hungría Política monetaria Abril 2026

Hungría: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en abril

Hold cumple las expectativas: En su reunión del 28 de abril, el Magyar Nemzeti Bank (MNB) decidió mantener por segunda vez consecutiva el tipo de interés básico del Banco Central en el 6,25%, en línea con las expectativas del mercado.

El Banco adopta una postura expectante: Las dificultades de la producción industrial, la moderación de la inflación nacional y las bajas expectativas de inflación disuadieron al MNB de subir los tipos de interés. Por otra parte, los riesgos al alza de las presiones sobre los precios debido a la guerra de Irán, además de la necesidad de apoyar la moneda nacional, le disuadieron de aplicar un recorte.

Aún es posible una bajada de tipos este año: La mayoría de los panelistas sigue esperando que el MNB recorte los tipos a finales de año, ya que la inflación debería situarse en promedio dentro del intervalo objetivo del Banco del 2,0-4,0% en 2026 en su conjunto, lo que le daría margen para apoyar la economía nacional. El resto de nuestros panelistas considera que los tipos de interés terminarán el año en los niveles actuales o por encima de ellos, debido a las perturbaciones de los precios de las materias primas. Está previsto que el Banco vuelva a reunirse el 26 de mayo.

La visión de los panelistas: Peter Virovacz y Zoltán Homolya, de ING, comentaron: «Si los flujos a través del Estrecho de Ormuz vuelven a la normalidad para el verano, como esperamos actualmente en nuestra hipótesis de base, nuestra trayectoria de crecimiento, inflación y tipos de cambio sugiere que habrá margen para un recorte de tipos a finales del tercer trimestre. Por consiguiente, prevemos que el tipo básico se sitúe en el 6,00% a finales de año. Sin embargo, si se cumple nuestro escenario de «guerra larga» (30% de probabilidades), creemos que el forint necesitaría apoyo adicional, y el [MNB] podría seguir el ejemplo del BCE con el mismo número de subidas de tipos (muy probablemente dos) durante los dos próximos trimestres.»