India Inflación Octubre 2025

India: La inflación se desacelera hasta un mínimo histórico en octubre

Los precios de consumo subieron un 0,3% en términos interanuales en octubre, tras un aumento del 1,4% en el mes anterior. La cifra, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado, fue la más baja desde que se iniciaron los registros en 2012. En relación con las cifras del mes anterior, se redujeron las presiones sobre los precios de los alimentos y las bebidas (-3,7% en términos interanuales frente al -1,4% de septiembre) y del vestido y el calzado (+1,7% frente al +2,3% de septiembre). Por último, la variación de los precios de los carburantes y combustibles fue la misma que en el mes anterior (+2,0% en octubre y septiembre). El descenso de los precios de los alimentos se debió a una elevada base de comparación -los costes eran elevados en el mismo periodo del año anterior-, así como a unas cosechas recientemente fuertes gracias a una climatología favorable. Por último, los precios de consumo subieron un 0,15% en octubre en tasa intermensual, tras una lectura plana en el mes anterior.

En julio-septiembre, la inflación media trimestral se situó por debajo del objetivo del Banco de Reserva de la India (2,0-6,0%) por primera vez desde finales de 1999, y se prevé que siga así en octubre-diciembre, después de que nuestros panelistas recortaran recientemente sus previsiones al seguir bajando los precios de los alimentos. Con todo, se prevé que la inflación vuelva a superar el punto medio del objetivo en abril-junio, a medida que desaparezca la elevada base de comparación.

Aurodeep Nandi y Sonal Varma, de Nomura, declararon: «Esperamos que la inflación general se mantenga estable en niveles similares de ~0,3% interanual en noviembre, debido a la continua debilidad de los precios de la mayoría de los alimentos, las presiones desinflacionistas retardadas derivadas de los recortes del GST y la corrección de los precios del oro. Recientemente hemos rebajado nuestra previsión de inflación del IPC en 0,4 puntos porcentuales hasta el 1,9% interanual para el año fiscal 25, pero esta proyección también presenta riesgos a la baja.»