India Inflación Abril 2025

India: La inflación baja en abril a su nivel más bajo desde julio de 2019

La inflación se redujo al 3,2% en abril, frente al 3,3% de marzo. La lectura de abril representó la tasa de inflación más baja desde julio de 2019. Las presiones sobre los precios de los alimentos siguieron disminuyendo gracias a las buenas cosechas recientes, que se han visto impulsadas por el fuerte monzón del año pasado. La inflación media anual cayó al 4,5% en abril (marzo: 4,6%). Por último, los precios de consumo subieron un 0,31% en abril con respecto al mes anterior, lo que contrasta con la caída del 0,26% registrada en marzo. La subida de abril marcó la lectura más alta desde octubre de 2024.

Se prevé que la inflación media se mantenga por debajo del objetivo del 4,0% fijado por el Banco de la Reserva de la India hasta enero-marzo de 2026 (cuarto trimestre del ejercicio 2025), momento en el que es probable que el efecto retardado de la bajada de los tipos de interés empiece a avivar las presiones sobre los precios.

En general, en el ejercicio fiscal 2025, la inflación se situará en torno al objetivo, controlada por la reciente disminución del crecimiento de los precios de los alimentos y la bajada de los precios del petróleo. De cara al futuro, los principales riesgos incluyen la evolución meteorológica, vital para la agricultura, así como la política comercial estadounidense por su impacto en la demanda exterior.

Aurodeep Nandi y Sonal Varma, de Nomura, declararon: «Aunque estamos de acuerdo en líneas generales con las perspectivas de inflación del Banco de Reserva de la India (4,0% para el año fiscal 26), consideramos optimistas sus previsiones de crecimiento del PIB (del 6,5%), y esperamos que se sitúe en una media del 5,8%, especialmente en un entorno de perturbaciones mundiales impulsadas por los aranceles. Con la inflación firmemente por debajo del objetivo del 4,0% del Banco de Reserva de la India en el futuro inmediato, creemos que existe un amplio margen para que el Banco de Reserva de la India se centre en abordar los problemas de crecimiento. Por lo tanto, esperamos un tipo repo terminal del 5,00%, lo que implica 100 pb adicionales en recortes de tipos para finales de 2025 (25 pb en cada una de las reuniones consecutivas de junio, agosto, octubre y diciembre).»