Malasia PIB Q4 2025

Malasia: El crecimiento económico alcanza en el cuarto trimestre su nivel más alto en tres años

Según una segunda publicación, el PIB de Malasia aumentó un 6,3% interanual en el cuarto trimestre, tras una expansión revisada al alza del 5,4% en el trimestre anterior. La cifra del cuarto trimestre se revisó al alza con respecto a la estimación preliminar del 5,7% y fue la más alta desde el cuarto trimestre de 2022. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la economía creció un 0,8% en el cuarto trimestre, tras una expansión del 2,7% en el trimestre anterior. El crecimiento del conjunto del año también se revisó al alza: En 2025, la economía creció un 5,2% (2024: +5,1%), por encima de la estimación preliminar del 4,9% y marcando un máximo de tres años.

En comparación con los datos del trimestre anterior, en el cuarto trimestre mejoraron el consumo privado (+5,3% interanual frente a +5,0% en el tercer trimestre), el consumo público (+8,0% frente a +7,1% en el tercer trimestre), la inversión fija (+9,3% frente a +7,4% en el tercer trimestre), las exportaciones de bienes y servicios (+3,9% frente a +1,7% en el tercer trimestre) y las importaciones de bienes y servicios (+7,9% frente a +0,7% en el tercer trimestre).En el cuarto trimestre, la demanda interna se vio impulsada por las favorables condiciones del mercado laboral, las medidas de apoyo a la renta y los proyectos de centros de datos en curso. Por su parte, las exportaciones mejoraron gracias a la mayor demanda de productos eléctricos y electrónicos en el contexto del auge de la inteligencia artificial, así como a la recuperación del turismo receptor, que favoreció las exportaciones de servicios. Sin embargo, las exportaciones netas globales restaron crecimiento al PIB.

Nuestros panelistas consideran que el crecimiento del PIB de Malasia alcanzará su nivel más bajo en tres años en 2026, ya que se prevé que tanto la demanda interna como las exportaciones pierdan impulso. No obstante, el estímulo fiscal y la resistencia de la demanda de productos electrónicos relacionados con la IA deberían proporcionar vientos de cola al impulso económico. Los aranceles adicionales de EE.UU. sobre los semiconductores son un riesgo clave a la baja.

Euben Paracuelles y Yiru Chen, de Nomura, comentaron: «Mantenemos nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2026 en el 5,2%, muy por encima del intervalo de previsión oficial del 4,0-4,5% y de la previsión de consenso del 4,4%. Nuestra previsión sigue sustentada por la robustez de la demanda interna. En nuestra opinión, es probable que se mantenga el fuerte gasto de inversión, favorecido por la aplicación por el Gobierno de reformas estructurales y proyectos de infraestructura. […] El consumo privado debería mantenerse, en nuestra opinión, ayudado por la resistencia del mercado laboral y las medidas de apoyo fiscal. También esperamos que el crecimiento de las exportaciones se beneficie de una tendencia alcista sostenida de la tecnología mundial (con una ventaja de 6-8 meses para las exportaciones) y de la ampliación de la demanda relacionada con la IA. Julia Goh y Loke Siew Ting, de United Overseas Bank, afirman: «Esperamos que el crecimiento del PIB real se modere hasta el 4,5% en 2026 (desde el 5,2% en 2025, según estimaciones del Ministerio de Economía: 4,0%-4,5%) en un contexto de persistentes incertidumbres externas y efectos de base. La demanda interna debería seguir siendo el ancla clave, apoyada por las continuas medidas políticas del gobierno, el despliegue de iniciativas catalizadoras en el marco de los planes maestros nacionales, la realización de altas inversiones aprobadas, flujos turísticos más fuertes y el impulso continuo del auge de la IA.»