Perú PIB Q3 2025

Perú: El crecimiento económico repunta en el tercer trimestre de 2025

El PIB peruano creció un 3,4% anual en el tercer trimestre, tras el 2,6% del trimestre anterior. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la producción económica aumentó un 1,2% en el tercer trimestre, tras un crecimiento del 0,4% en el trimestre anterior.

En relación con los datos del periodo anterior, las cifras del tercer trimestre mejoraron para el consumo público (+4,8% interanual frente a +3,6% en el segundo trimestre) y la inversión fija (+10,0% frente a +7,9% en el segundo trimestre). Por el contrario, las exportaciones de bienes y servicios (+1,9% frente a +3,3% en el segundo trimestre) y las importaciones de bienes y servicios (+10,7% frente a +12,9% en el segundo trimestre) experimentaron un retroceso. Por último, la variación del consumo privado fue la misma que en el trimestre anterior (+3,6% en el 3T y en el 2T). La inversión fija se vio impulsada por la bajada de los tipos de interés, la expansión del crédito y el aumento del gasto en infraestructuras mineras en un contexto de precios elevados del cobre y el oro. Además, el aumento de la contratación en el sector público impulsó el gasto público, y el aumento del poder adquisitivo de los hogares apoyó el gasto privado. Por el contrario, las protestas y la climatología adversa lastraron el crecimiento de las exportaciones de cobre.

Nuestros panelistas prevén una desaceleración del crecimiento económico interanual en el último trimestre de 2025 y una estabilización general en torno al nivel del cuarto trimestre del año próximo. En 2026, la incertidumbre política en torno a las elecciones de abril afectará a la demanda interna, mientras que la ralentización del crecimiento de China, principal socio comercial, pesará sobre el sector exterior. Con todo, los elevados precios medios del cobre y el oro y la bajada de los tipos de interés respaldarán la actividad económica. El ciclo electoral es clave para el seguimiento.

En cuanto a las perspectivas, los analistas de Itaú Unibanco declararon: «La actividad sigue evolucionando en línea con el potencial y nuestras previsiones, lo que nos lleva a mantener nuestras previsiones de crecimiento del PIB para 2025 y 2026 en el 3% y el 2,7%, respectivamente. El fuerte choque positivo de los términos de intercambio y la dinámica de inversión en curso plantean riesgos al alza para nuestra previsión de crecimiento para 2026.»