Perú Política monetaria Noviembre 2025

Perú: El Banco Central de Perú mantiene los tipos sin cambios en noviembre

En su reunión del 13 de noviembre, el Banco Central de Perú (BNRP) mantuvo el tipo de interés oficial en su nivel más bajo de los últimos tres años, en el 4,25%. El mantenimiento estuvo en consonancia con las expectativas del mercado.

La subida de tipos no estaba justificada, ya que la inflación se mantuvo moderada en octubre, con un crecimiento de los precios entre los más bajos de los mercados emergentes y por debajo del punto medio del rango objetivo del Banco Central (1,0-3,0%). Por el contrario, es probable que el BNRP decidiera no recortar los tipos, ya que la economía creció en septiembre a un ritmo saludable y más rápido de lo previsto. La elevada incertidumbre internacional respaldó aún más la decisión de mantenerlos.

El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita sobre futuros movimientos de los tipos de interés. Alrededor de dos tercios de nuestros panelistas prevén que el BNRP mantenga los tipos de interés sin cambios en la próxima y última reunión del año, mientras que el resto espera un recorte de 25 puntos básicos. De cara a 2026, la mayoría de nuestros panelistas espera que el Banco Central recorte los tipos. El Banco volverá a reunirse el 11 de diciembre.

En cuanto a las perspectivas, Santiago Téllez, de Goldman Sachs, declaró: «Mantenemos nuestra opinión de que es probable que el tipo de interés oficial se mantenga en el 4,25% en un futuro previsible. Con una brecha de producción prácticamente cerrada, unas expectativas de inflación bien ancladas y una postura política prácticamente en territorio neutral, la urgencia de abordar las presiones inflacionistas o de estimular el crecimiento económico es limitada.»