Reino Unido Política monetaria Septiembre 2025

Reino Unido: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en septiembre

El 18 de septiembre, el Banco Central votó a favor de mantener el tipo de interés bancario en el 4,00%, tras un recorte total de 125 puntos básicos desde mediados de 2024.

La decisión del Banco se basó en el deseo de evaluar el impacto de la anterior relajación monetaria antes de embarcarse en nuevos recortes de tipos, en un contexto de crecimiento salarial actualmente elevado y una inflación general que casi duplica el objetivo del 2,0%.

El Banco Central insinuó que podría recortar aún más los tipos en el futuro, que es también la opinión predominante entre nuestros panelistas. La mayoría de los panelistas ven 25 puntos básicos de recortes adicionales para finales de 2025, con un par de ellos viendo margen para un recorte de 50 puntos básicos y varios pronosticando que no habrá más recortes en absoluto. Los riesgos parecen inclinarse a favor de que no haya más recortes en 2025 debido a la persistencia de las presiones sobre los precios.

En cuanto a las perspectivas, los analistas de ING afirman: «La inflación de los servicios debería disminuir a partir de la primavera de 2026, en parte debido a un crecimiento mucho menor de los alquileres. El crecimiento de los salarios debería acercarse mucho más al 3,5% a finales de año, a juzgar por las recientes encuestas salariales. Y lo que es más importante, es probable que el presupuesto de finales de noviembre aumente los impuestos más de lo que aumenta el gasto, añadiendo un viento en contra adicional para 2026. […] Seguimos favoreciendo por un estrecho margen un recorte más este año, aunque se trata de una opinión poco convencida. Noviembre nos parece bastante 50:50 en este momento y los datos decidirán en uno u otro sentido».