Singapur PIB Q4 2025

Singapur: El crecimiento económico se acelera en el cuarto trimestre de 2025

El PIB de Singapur aumentó un 6,9% interanual en el cuarto trimestre, frente al 4,6% del trimestre anterior y superando la estimación previa del 5,7%. La lectura del cuarto trimestre fue la más fuerte desde el tercer trimestre de 2024. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la economía creció un 2,1% en el cuarto trimestre, tras el 2,6% del trimestre anterior. En conjunto, el PIB de Singapur creció un 5,0% interanual en 2025, ligeramente por debajo del 5,3% revisado al alza de 2024, pero aún por encima del crecimiento medio de la última década.

En relación con los datos del trimestre anterior, en el cuarto trimestre mejoraron el gasto privado (+4,5% en términos anuales frente a +3,4% en el tercer trimestre), la inversión fija (+7,4% frente a +4,1% en el tercer trimestre) y las exportaciones de bienes y servicios (+12,0% frente a +11,5% en el tercer trimestre). Por el contrario, las lecturas empeoraron para el gasto público (+5,1% vs +5,4% en el 3T) y las importaciones de bienes y servicios (+12,8% vs +13,8% en el 3T). El sector manufacturero contribuyó significativamente al crecimiento del PIB en el 4T, expandiéndose un 18,8% en términos anuales, marcadamente por encima del 5,3% del trimestre anterior y muy por encima de las expectativas, marcando el mayor crecimiento desde el 3T de 2017. El aumento fue impulsado en gran medida por el sector de la electrónica, ya que la demanda de semiconductores, servidores y productos relacionados con la IA superó las expectativas, mientras que la fabricación biomédica también experimentó un fuerte crecimiento debido al aumento de la producción de un ingrediente farmacéutico clave y la anticipación de las ventas antes de los posibles aranceles farmacéuticos de EE.UU. Para 2025 en su conjunto, el crecimiento económico fue apoyado en gran medida por los sectores manufacturero (impulsado por la fuerte demanda de productos electrónicos relacionados con la IA) y de comercio al por mayor, así como por los sectores financiero y de seguros.

Es probable que en el primer trimestre de 2026 el crecimiento anual del PIB se mantenga por encima de la cifra correspondiente a todo el año 2025, apoyado por la persistente demanda de IA, pero se espera que disminuya gradualmente durante el año debido al impacto retardado de los aranceles estadounidenses, que pesarán sobre el sector exterior. En el conjunto de 2026, nuestros panelistas prevén que el crecimiento del PIB se reduzca casi a la mitad con respecto a 2025, alcanzando su nivel más bajo en tres años, ya que el gasto privado, la inversión fija y las exportaciones deberían perder fuelle. Nuestro Consenso se sitúa en el extremo inferior de la horquilla de previsión revisada del Ministerio de Comercio e Industria de Singapur, del 2,0-4,0% (anteriormente 1,0-3,0%). El ritmo y la durabilidad del ciclo de inversión en IA siguen siendo factores clave a vigilar.

Jester Koh, de United Overseas Bank, comentó las perspectivas: «Elevamos nuestra previsión de crecimiento del PIB de Singapur para 2026 […] con riesgos que probablemente sigan inclinándose al alza tras la fuerte revisión. Nuestras previsiones anteriores habían asumido una contracción técnica q/q sa en el 1T26 después de tres trimestres consecutivos de fuerte expansión secuencial – un resultado que ahora parece poco probable dados los nuevos indicios de un impulso sostenido relacionado con la IA.»