Singapur PIB Q3 2025

Singapur: Importante revisión al alza del crecimiento económico en el 3er trimestre

El PIB de Singapur creció un 4,2% interanual en el tercer trimestre, tras una expansión del 4,7% en el trimestre anterior y superando con creces las estimaciones previas de un crecimiento del 2,9%. Aunque se desaceleró, la lectura del 3T se mantuvo en línea con la media de 2010-2024. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la producción económica creció un 2,4% en el 3T, tras una expansión del 1,7% en el trimestre anterior.

En comparación con los datos del periodo anterior, las cifras del tercer trimestre se suavizaron para el gasto privado (+3,6% interanual frente a +3,7% en el segundo trimestre), el gasto público (+3,0% frente a +5,7% en el segundo trimestre) y las exportaciones de bienes y servicios (+8,4% frente a +10,0% en el segundo trimestre). Por el contrario, se fortalecieron la inversión fija (+5,5% frente a +4,3% en el segundo trimestre) y las importaciones de bienes y servicios (+9,8% frente a +9,6% en el segundo trimestre). El crecimiento de la inversión fija se vio respaldado por el actual ciclo alcista de la tecnología, que probablemente esté impulsando una mayor inversión en bienes de equipo. En cambio, la ralentización de las exportaciones, combinada con una aceleración de las importaciones, hizo que las exportaciones netas contribuyeran menos que en el trimestre anterior, lo que indica los crecientes vientos en contra derivados de las perturbaciones del comercio internacional.

Nuestros panelistas prevén una desaceleración del crecimiento anual del PIB en el cuarto trimestre con respecto al tercero, como consecuencia del aumento de las fricciones en el comercio internacional. En 2026, se espera que el crecimiento del PIB caiga a su nivel más bajo en tres años. El crecimiento de las exportaciones debería disminuir en dos tercios, lastrado por las perturbaciones del comercio mundial. Dicho esto, se prevé una aceleración del crecimiento del gasto público.

Al comentar las perspectivas, Chua Han Teng, analista de DBS Bank: «El rendimiento del sector manufacturero orientado a la exportación también se moderará en 2026, después de haber crecido un 5,0% interanual en los tres primeros trimestres de 2025. La expansión de la electrónica ha sido resistente, con el apoyo de las exenciones arancelarias de EE.UU. sobre las importaciones de electrónica, y la sólida demanda relacionada con la inteligencia artificial (IA). Sin embargo, el ciclo alcista de la electrónica, en curso desde mediados de 2024, parece maduro y se normalizaría si el apoyo del auge de la IA disminuyera en cierta medida, [o si] se aplicaran los amenazantes aranceles estadounidenses sobre los semiconductores, con un impacto a la baja que dependería en última instancia de las condiciones finales.»