Sudáfrica Inflación Mayo 2026

Sudáfrica: La inflación repunta en mayo con respecto a abril

Última lectura: Los precios al consumo subieron un 4,5 % interanual en mayo, tras un aumento del 4,0 % el mes anterior. La cifra de mayo fue la más elevada desde julio de 2024 y superó el objetivo del 2,0-4,0 % del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), aunque aún así sorprendió a los mercados a la baja.En comparación con los datos del mes anterior, se registraron mayores presiones sobre los precios de la vivienda y los servicios públicos (+5,3 % en términos anuales frente al +5,2 % de abril) y del transporte (+9,4 % frente al +4,9 % de abril). Por el contrario, las presiones sobre los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas se moderaron en mayo (+1,9 % frente al +2,9 % de abril).Por su parte, los precios al consumo subyacentes subieron un 3,8 % en términos anuales en mayo, tras un aumento del 3,6 % el mes anterior. Por último, los precios al consumo aumentaron un 0,66 % en mayo en términos intermensuales, tras un incremento del 1,15 % el mes anterior.

Perspectivas: Nuestro consenso es que la inflación media superará el nivel de 2025 en 2026 y se mantendrá en torno al límite superior del objetivo, en un contexto marcado por la crisis energética de Irán. Por otra parte, la última encuesta del SARB indicó que las expectativas de inflación para este año, así como para 2027 y 2028, aumentaron considerablemente en el segundo trimestre. Las expectativas para 2026 se sitúan ahora en el 4,4 %, frente al 3,6 % de la encuesta anterior, y por encima del límite superior del objetivo de inflación del SARB. El aumento de las expectativas de inflación podría debilitar la transmisión de la reciente subida de 25 puntos básicos —la primera en tres años— al incrementar el riesgo de efectos de segunda ronda.