Sudáfrica Inflación Octubre 2025

Sudáfrica: La inflación se acelera en octubre a su nivel más alto en un año

Los precios al consumo subieron un 3,6% interanual en octubre, tras el 3,4% del mes anterior. La lectura de octubre fue la más fuerte desde septiembre de 2024, a pesar de no alcanzar las expectativas del mercado. En consecuencia, la inflación general se acercó al límite superior del nuevo objetivo de inflación del 3% con una banda de tolerancia de 1,0 puntos porcentuales, que sustituyó oficialmente al anterior objetivo del 3,0%-6,0% vigente desde hace 25 años el 12 de noviembre. En relación con los datos del mes anterior, las presiones sobre los precios fueron mayores para el transporte (+1,5% en términos interanuales frente al -0,1% de septiembre). En cambio, se redujeron las presiones sobre los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas (+3,9% frente a +4,5% en septiembre). Por último, la variación de los precios de la vivienda y los servicios públicos fue la misma que la del mes anterior (+4,5% en octubre y septiembre). Por su parte, la inflación subyacente se desaceleró inesperadamente, reduciéndose al 3,1% en octubre (septiembre: 3,2%). Por último, los precios de consumo aumentaron un 0,10% en octubre en términos intermensuales, tras un incremento del 0,19% el mes anterior.

Nuestro consenso es que la inflación se acelere un poco más en noviembre-diciembre, situándose en el conjunto del cuarto trimestre en la tasa más alta desde el tercer trimestre de 2024. En el primer trimestre de 2026, la inflación debería estabilizarse. Aun así, en conjunto, en 2026 la inflación aumentará con respecto a 2025, impulsada por una continua recuperación del poder adquisitivo, unos tipos de interés más bajos y un rand más débil. De cara al futuro, nuestros panelistas consideran que la inflación media superará el nuevo objetivo del Banco Central del 3,0% hasta el final de nuestro horizonte de previsión en 2030.