Sudáfrica Inflación Diciembre 2025

Sudáfrica: La inflación sube en diciembre

Los precios al consumo subieron un 3,6% anual en diciembre, tras el 3,5% del mes anterior. La inflación para el conjunto de 2025 se situó en el 3,2% (2024: 4,4%), la tasa más baja de los últimos 21 años y justo por debajo de la proyección del 3,3% del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB). En relación con los datos del mes anterior, se observaron mayores presiones sobre los precios de la vivienda y los servicios públicos (+4,9% interanual frente a +4,5% en noviembre) y el transporte (+1,0% frente a +0,7% en noviembre). Por último, la variación de los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas fue la misma que en el mes anterior (+4,4% en diciembre y noviembre). Por su parte, los precios de consumo subyacentes aumentaron un 3,3% en términos interanuales en diciembre, tras un incremento del 3,2% en el mes anterior. Por último, los precios de consumo subieron un 0,19% en diciembre en términos intermensuales, tras un descenso del 0,10% en el mes anterior.

Nuestro consenso es que la inflación rondará en gran medida los niveles actuales hasta el cuarto trimestre de 2027, superando el objetivo del 3,0% del SARB, pero manteniéndose dentro de su intervalo del 2,0-4,0%. En general, en 2026, la inflación superará el mínimo de 21 años de 2025, pero seguirá contenida en términos históricos: La fortaleza del rand, el descenso de los precios del petróleo y unas expectativas de inflación en mínimos históricos compensarán en gran medida las presiones alcistas derivadas de un mayor crecimiento salarial y unos tipos de interés más bajos. Las condiciones meteorológicas extremas, los cortes de electricidad y las subidas de los precios de las materias primas plantean riesgos al alza para los precios.