Sudáfrica Inflación Abril 2025

Sudáfrica: La inflación aumenta ligeramente más de lo previsto en abril

La inflación subió al 2,8% en abril, por encima del 2,7% de marzo y superando ligeramente las expectativas del mercado. A pesar de esta subida, la inflación se mantuvo por debajo del límite inferior de la banda fijada como objetivo por el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) (3,0-6,0%). Los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas -que representan algo más del 18% de la cesta del índice de precios al consumo- aumentaron a un ritmo más rápido, contrarrestando una caída más pronunciada de los precios del transporte. La tendencia apuntaba ligeramente a la baja, con una inflación media anual del 3,6% en abril (marzo: 3,8%). Por su parte, la inflación subyacente bajó al 3,0% en abril, frente al 3,1% de marzo. Por último, los precios al consumo subieron un 0,30% en abril, frente al 0,40% de marzo. El resultado de abril marcó la lectura más débil desde diciembre de 2024.

Nuestro consenso es que la inflación aumente ligeramente desde los niveles actuales en mayo-junio, volviendo al rango objetivo del SARB. Más adelante en el año, nuestros panelistas consideran que las presiones sobre los precios seguirán aumentando gradualmente en el tercer y cuarto trimestres hasta situarse en torno al punto medio del objetivo del SARB. En conjunto, este año nuestro Consenso es que la inflación se sitúe en promedio por debajo del nivel de 2024 y en el nivel más bajo desde 2020. El impacto de las anteriores subidas de los tipos de interés y un rand interanual más fuerte frente al dólar estadounidense ayudarán a contener las presiones sobre los precios. Dicho esto, el fuerte crecimiento de los salarios y la aceleración del consumo privado ejercerán una presión al alza. Los riesgos al alza incluyen condiciones meteorológicas extremas y cortes de electricidad.