Sudáfrica PIB Q4 2025

Sudáfrica: El crecimiento económico aumenta en el cuarto trimestre de 2025

El PIB sudafricano creció un 0,4% en términos intertrimestrales desestacionalizados en el cuarto trimestre, tras una expansión del 0,3% revisada a la baja en el trimestre anterior. En términos anuales, la economía creció un 0,8% en el cuarto trimestre, tras el 2,1% del trimestre anterior. En el conjunto de 2025, la economía creció un 1,1%, tras el 0,5% de 2024. El dato de 2025 marcó un máximo de tres años, pero decepcionó a los mercados.

En comparación con los datos del trimestre anterior, las cifras del cuarto trimestre mejoraron para el consumo privado, que representa aproximadamente dos tercios del PIB (+1,2% intertrimestral desestacionalizado frente a +0,9% en el tercer trimestre) y el consumo público (+0,5% frente a +0,3% en el tercer trimestre). Por el contrario, empeoraron las lecturas de la inversión fija (+1,3% frente a +1,4% en el 3T), las exportaciones de bienes y servicios (-0,6% frente a +0,3% en el 3T) y las importaciones de bienes y servicios (+0,5% frente a +2,2% en el 3T). El gasto de los hogares ganó tracción por séptimo trimestre consecutivo, probablemente impulsado en el 4T por el ciclo de relajación monetaria del Banco de la Reserva de Sudáfrica, que comenzó en septiembre de 2024. En cuanto a los datos sectoriales, el crecimiento del PIB se vio impulsado principalmente por los sectores de las finanzas, el comercio y los servicios personales, mientras que la industria manufacturera, la minería y la producción de electricidad siguieron lastrando la producción global.

Se considera que el crecimiento secuencial del PIB se mantendrá en general estable en los niveles del cuarto trimestre de 2025 en los próximos trimestres. De cara a 2026 en su conjunto, nuestro consenso es que el crecimiento económico repunte y alcance un máximo de cuatro años. La reciente reducción de los aranceles estadounidenses, la mayor relajación monetaria y la prórroga por un año de la Ley de Crecimiento y Oportunidades para África (AGOA) por parte del Gobierno de EE.UU. deberían apoyar el crecimiento en el futuro. Aun así, el conflicto en Oriente Medio enturbia las perspectivas, y es probable que nuestros panelistas revisen a la baja sus previsiones de crecimiento para 2026. Dado que Sudáfrica es un importador neto de petróleo, la subida de los precios del crudo incrementará la factura de las importaciones y puede disuadir la llegada de visitantes debido a la subida de las tarifas aéreas. Además, el aumento de la inflación vinculado a un conflicto prolongado amenaza la demanda interna al retrasar nuevos recortes de los tipos de interés.

Sobre las perspectivas para 2026, los analistas de EIU comentaron: «La economía sudafricana funcionó mejor de lo esperado en 2025, y se produjo una mejora del superávit comercial a pesar de la imposición de aranceles estadounidenses. En consecuencia, esperamos que el impacto de la política comercial de EE.UU. sólo tenga un efecto limitado en términos generales sobre Sudáfrica en 2026.»