Suecia PIB Q1 2026

Suecia: La economía se contrae en el primer trimestre de 2026

Un segundo informe confirma la contracción del primer trimestre: Una segunda publicación de las cuentas nacionales confirmó que el PIB de Suecia se contrajo un 0,2 % en términos intertrimestrales ajustados estacionalmente en el primer trimestre, tras un crecimiento del 0,8 % en el trimestre anterior. El dato del primer trimestre fue el más débil desde el primer trimestre de 2025. En términos interanuales ajustados por el calendario, la economía creció un 1,9 % en el primer trimestre, manteniéndose estable con respecto al dato del trimestre anterior.

La caída del gasto público y de la inversión fija provoca la desaceleración: En comparación con los datos del periodo anterior, las cifras del primer trimestre registraron un descenso en el consumo público (-2,1 % en términos intertrimestrales ajustados estacionalmente, frente al +2,7 % del cuarto trimestre) y en la inversión fija (-2,3 % frente al +4,5 % del cuarto trimestre). Por el contrario, las cifras mejoraron en el caso de las exportaciones de bienes y servicios (+2,2 % frente al -0,8 % del cuarto trimestre) y las importaciones de bienes y servicios (+2,5 % frente al +0,2 % del cuarto trimestre). Por último, la variación del consumo privado fue la misma que en el trimestre anterior (+0,6 % en el primer y cuarto trimestre). La economía se contrajo en parte debido a las fuertes oscilaciones del gasto público relacionado con la defensa, lo que lastró tanto el consumo público como la inversión fija. Además, la balanza comercial se situó ligeramente en negativo, ya que las importaciones crecieron marginalmente más rápido que las exportaciones. En el lado positivo, el consumo de los hogares continuó su recuperación constante, respaldado por el gasto en transporte y vivienda.

Se prevé que la economía vuelva a crecer: Tras un comienzo de 2026 poco sólido, se prevé que el crecimiento intertrimestral del PIB repunte con fuerza en el segundo trimestre y alcance su nivel más alto de los últimos cinco años en el conjunto del año. En los próximos trimestres, el gasto público seguirá siendo un pilar fundamental, y se prevé que la inversión pública, impulsada por el sector de la defensa, se mantenga sólida. Es probable que el consumo de los hogares también se acelere este año con respecto al anterior, a medida que los ingresos reales disponibles se fortalezcan gracias a la política fiscal expansionista previa a las elecciones y a una inflación relativamente baja, aunque una actitud de ahorro prudente podría moderar el ritmo. Los posibles aranceles estadounidenses sobre turismos y camiones suponen un riesgo para el sector exterior, mientras que el menor dinamismo de socios comerciales clave como Alemania y Noruega y las elevadas tensiones geopolíticas a nivel mundial representan obstáculos adicionales. Las elecciones parlamentarias de septiembre también son fundamentales a tener en cuenta, ya que un posible cambio hacia un gobierno rojo-verde podría reorientar las prioridades fiscales hacia la industria verde y el gasto social, con implicaciones para las perspectivas de inversión y las relaciones con la UE.

Opinión de los panelistas: En cuanto a las perspectivas de crecimiento del PIB para los próximos trimestres, los analistas de la EIU afirmaron: «Seguimos esperando unas tasas de crecimiento trimestrales sólidas durante el resto del año, impulsadas en parte por los efectos de base del año pasado. Sin embargo, existe un alto riesgo de que la crisis energética mundial provoque un aumento de la inflación y una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento en los próximos meses».