Tailandia PIB Q3 2025

Tailandia: El crecimiento económico cae en el tercer trimestre a su nivel más bajo en cuatro años

El PIB de Tailandia creció un 1,2% en términos anuales en el tercer trimestre, tras el 2,8% del trimestre anterior. La desaceleración sorprendió a los mercados a la baja y marcó la lectura más débil desde el tercer trimestre de 2021, cuando la economía aún estaba en las garras de la pandemia de Covid-19. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la economía se contrajo un 0,6% en el 3T, tras un crecimiento del 0,5% en el trimestre anterior.

En comparación con los datos del trimestre anterior, las lecturas del 3T se debilitaron para el consumo público (-3,9% interanual frente a +2,2% en el 2T), la inversión fija (+1,1% frente a +5,8% en el 2T), las exportaciones de bienes y servicios (+6,9% frente a +11,2% en el 2T) y las importaciones de bienes y servicios (+4,6% frente a +10,9% en el 2T). Por último, la variación del consumo privado fue la misma que en el trimestre anterior (+2,6% en el 3T y en el 2T). La débil impresión del 3T se atribuyó en parte a la débil ejecución presupuestaria y al cambio de gobierno, que frenaron tanto el gasto como la inversión del sector público. Por otra parte, una reducción más acusada de las existencias en comparación con el 2T lastró aún más el crecimiento del PIB, al igual que el deterioro de las exportaciones de servicios en un contexto de debilitamiento del turismo.

Charnon Boonnuch y Euben Paracuelles, de Nomura, comentaron las perspectivas: «Seguimos esperando una recesión técnica en el cuarto trimestre, con un crecimiento secuencial del -0,4% intertrimestral sa, debido a los múltiples obstáculos al crecimiento derivados del prolongado conflicto fronterizo con Camboya, el impacto de la prohibición del alcohol y el periodo de luto. También vemos un impulso limitado al crecimiento por el plan de copago del Gobierno provisional, dado el debilitamiento de las condiciones crediticias. Creemos que la economía sigue siendo vulnerable a la creciente preocupación por la deuda, con un nuevo aumento de la morosidad hasta el 2,9% en el tercer trimestre, frente al 2,8% del segundo. Es importante señalar que las condiciones financieras siguen siendo restrictivas, […] lo que sugiere que es probable que se materialice una ralentización del gasto del sector privado en los próximos trimestres.»