Taiwán Política monetaria Diciembre 2025

Taiwán: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en diciembre

En su reunión del 18 de diciembre, el Banco Central de Taiwán decidió mantener sin cambios el tipo de descuento en el 2,00%, donde ha estado desde principios de 2024.

Los recortes de tipos no estaban justificados, dado que la economía se está comportando bien a medida que el sector exportador aprovecha el auge mundial de la IA. Por otra parte, las subidas de tipos eran innecesarias, dado que la inflación se ha mantenido moderada, entre el 1,0% y el 2,0%, durante la mayor parte de este año, y debería seguir siendo moderada en el futuro. La elevada incertidumbre en torno a la política comercial de EE.UU. fue otra de las razones para mantenerse a la espera.

El Banco Central no proporcionó orientaciones específicas sobre la futura dirección de los tipos de interés. Los panelistas están divididos en cuanto a las perspectivas para 2026: alrededor de la mitad de los panelistas considera que los tipos se mantendrán y la otra mitad espera una ligera relajación monetaria.

En su opinión sobre las perspectivas, los analistas de Nomura afirmaron: «La última reunión de política monetaria refuerza nuestra opinión de que es probable que el BCC mantenga su política hasta finales de 2026 (tipo terminal: 2,00%), ya que sus proyecciones económicas revisadas muestran un crecimiento económico por encima de la tendencia y una inflación por debajo del objetivo, lo que indica poca urgencia para modificar los tipos de interés en cualquier dirección. Las condiciones para un recorte de los tipos -en particular, una posible aplicación severa de los aranceles de la Sección 232 sobre los semiconductores, que supondría un duro golpe para el crecimiento económico- parecen estrictas y, en nuestra opinión, es poco probable que se materialicen.»