Vietnam PIB Q1 2026

Vietnam: El crecimiento económico se suaviza pero sigue siendo sólido en el 1er trimestre

El crecimiento del PIB sorprende al alza a los mercados: El PIB vietnamita creció un 7,8% interanual en el primer trimestre, tras un máximo de tres años del 8,5% en el trimestre anterior. La lectura del 1T fue la más débil en un año, pero superó las expectativas del mercado y se mantuvo entre las más fuertes a nivel mundial.

La inversión pública y el turismo sostienen el crecimiento: En comparación con los datos del periodo anterior, las cifras del 1T empeoraron para el sector industrial (+8,9% en términos anuales frente a +9,7% en el 4T), el sector servicios (+8,2% frente a +8,8% en el 4T) y el sector agrícola (+3,6% frente a +3,7% en el 4T). La ralentización fue generalizada en todos los componentes de la producción del PIB, pero el fuerte ritmo de expansión demuestra la resistencia de la economía. El crecimiento del sector industrial se vio impulsado por la aceleración del desembolso de la inversión pública en varios proyectos de gran envergadura lanzados el año pasado, por un valor estimado de 200.000 millones de USD. Aunque también se desaceleró, el sector servicios se vio favorecido por el aumento de la demanda de los consumidores durante las vacaciones del Año Nuevo Lunar y un número récord de llegadas de turistas.

La guerra de Oriente Medio lastrará el crecimiento en el segundo trimestre: Los panelistas prevén una moderación del crecimiento económico en el segundo trimestre. Es probable que las actuales perturbaciones en Oriente Medio afecten al sector exterior por el aumento de los costes de transporte, al tiempo que frenen la demanda interna en un contexto de inflación creciente y posible escasez de combustible. Los elevados riesgos al alza de la inflación podrían influir en las perspectivas de los tipos de interés, aumentando la probabilidad de una postura más dura por parte del Banco Central, ya que es probable que los responsables políticos den prioridad a la estabilidad macroeconómica sobre el crecimiento a corto plazo.

La visión de los panelistas: Al comentar las perspectivas, Suan Teck Kin, analista de UOB, declaró: «Aunque la demanda externa y las actividades de producción se mantuvieron robustas en el primer trimestre de 2006, la crisis energética de Oriente Medio plantea presiones a corto plazo para Vietnam y otras economías asiáticas. En primer lugar, el aumento de los costes (efecto precio) de la energía, ya que los precios del crudo Brent siguieron rondando los 100-110 dólares por barril, lo que repercutirá directamente en los sectores del transporte y la logística. El suministro de energía es el siguiente factor crítico, ya que los inventarios y reservas existentes se están agotando y el Estrecho de Ormuz sigue siendo un punto de estrangulamiento para el transporte marítimo. […] Teniendo en cuenta lo anterior, revisamos a la baja la previsión de crecimiento de Vietnam para todo el año».