Zona euro Inflación Abril 2025

Zona euro: La inflación armonizada no varía en abril

En abril, la inflación armonizada se mantuvo en el 2,2% de marzo. El dato se situó ligeramente por encima de las expectativas del mercado y del objetivo del BCE del 2,0%. En cuanto a los detalles de la publicación, los precios de los alimentos y los servicios subieron a un ritmo más rápido. Sin embargo, los precios de la energía bajaron a un ritmo más pronunciado. La tendencia se mantuvo sin cambios, con una inflación media anual armonizada que se situó en el 2,3% de marzo en abril. Por su parte, la inflación subyacente aumentó al 2,7% en abril, frente al 2,4% del mes anterior. Por último, los precios de consumo armonizados subieron un 0,56% en abril con respecto al mes anterior, tras el aumento del 0,61% registrado en marzo.

Nuestro panel ve la inflación cerca de los niveles actuales en los próximos trimestres, rondando el objetivo del BCE del 2,0%, controlada por la moderación de los precios del petróleo.

Los analistas de Nomura comentaron las implicaciones para la política monetaria: «Creemos que el BCE examinará los datos de inflación IPCA de abril. Aunque la aceleración de los precios de los servicios podría ser hasta cierto punto preocupante, los datos de inflación de abril no incorporan ningún efecto de los aranceles. En cambio, creemos que el BCE seguirá centrándose en el impacto arancelario de EE.UU., que amenaza con ser un lastre importante para el crecimiento del PIB de la zona euro.»