{"id":153819,"date":"2024-10-08T08:47:29","date_gmt":"2024-10-08T08:47:29","guid":{"rendered":"https:\/\/focus.s.nomatter.dev\/es\/?p=153819"},"modified":"2025-11-17T18:01:38","modified_gmt":"2025-11-17T18:01:38","slug":"predicciones-del-pib-para-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/focus.s.nomatter.dev\/es\/blog\/predicciones-del-pib-para-2025\/","title":{"rendered":"Perspectivas econ\u00f3micas mundiales para 2025"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"https:\/\/focus.s.nomatter.dev\/blog\/global-economic-prospects-for-2025\/\"><em>Read in English<\/em><\/a><\/p>\n<p>Son muchos los riesgos e inc\u00f3gnitas que se perfilan en el horizonte para el pr\u00f3ximo a\u00f1o, pero nuestras Previsiones de Consenso ayudan a despejar esa incertidumbre. En este art\u00edculo, analizamos las principales previsiones de nuestros panelistas para 2025 en relaci\u00f3n con una serie de pa\u00edses, indicadores y materias primas.<\/p>\n<h2>Predicciones del PIB para 2025<\/h2>\n<p>Nuestro Consensus es que el crecimiento mundial se ralentice hasta el 2,8% en 2025, frente al 2,9% de 2024. Esta ser\u00eda la peor lectura desde 2020, en plena pandemia mundial. La ralentizaci\u00f3n de la econom\u00eda mundial se deber\u00e1 principalmente a una expansi\u00f3n m\u00e1s lenta de EE.UU. y China, que juntos representan alrededor de la mitad de la producci\u00f3n mundial a los precios actuales del d\u00f3lar. La econom\u00eda china se ver\u00e1 perjudicada por el actual declive inmobiliario, la disminuci\u00f3n de la poblaci\u00f3n y la mano de obra, el aumento de las restricciones comerciales y tecnol\u00f3gicas de Occidente, la falta de reformas sustanciales para impulsar el sector privado y el gasto de los consumidores, y las tensas finanzas p\u00fablicas. Por su parte, es probable que EE.UU. experimente una ralentizaci\u00f3n del crecimiento superior a la tendencia de este a\u00f1o, debido a la desaceleraci\u00f3n del mercado laboral y al efecto retardado de las anteriores subidas de tipos, pero deber\u00eda seguir siendo el pa\u00eds m\u00e1s din\u00e1mico del G7, con una expansi\u00f3n del 1,7%.<\/p>\n<p>En cuanto a las principales econom\u00edas en desarrollo, nuestros panelistas prev\u00e9n una desaceleraci\u00f3n de las tasas de crecimiento de Brasil, Rusia y la India para el pr\u00f3ximo a\u00f1o. En Brasil, se prev\u00e9 un descenso tanto de la demanda interna como de las exportaciones, mientras que el impulso dado por la guerra al gasto p\u00fablico y a la inversi\u00f3n en Rusia probablemente se desvanezca en cierta medida el a\u00f1o pr\u00f3ximo. Por otra parte, a pesar de que en India se ralentizar\u00e1, seguir\u00e1 siendo una de las econom\u00edas asi\u00e1ticas de mayor crecimiento (con una previsi\u00f3n de crecimiento del PIB del 6,6%), gracias a una demograf\u00eda favorable, al gasto p\u00fablico en capital y a la inversi\u00f3n extranjera en el sector manufacturero.<\/p>\n<p>En cambio, la mayor\u00eda de las dem\u00e1s sectores de la econom\u00eda mundial deber\u00edan acelerar su ritmo de crecimiento. El Consenso prev\u00e9 que \u00c1frica, la ASEAN, la zona del euro, Am\u00e9rica Latina y Oriente Medio ganen impulso en 2025 con respecto a 2024, gracias al descenso de la inflaci\u00f3n y los tipos de inter\u00e9s. En el caso de Oriente Medio, el impulso tambi\u00e9n vendr\u00e1 de la reducci\u00f3n de las restricciones a la producci\u00f3n de petr\u00f3leo de la OPEP+, que han obstaculizado el sector petrolero de la regi\u00f3n este a\u00f1o.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-153823 size-large\" src=\"https:\/\/focus-economics.imgix.net\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-2-1024x535.png\" alt=\"Previsi\u00f3n de crecimiento del PIB por regiones, 2025\" width=\"1024\" height=\"535\" srcset=\"https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-2-1024x535.png 1024w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-2-300x157.png 300w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-2-768x401.png 768w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-2-1536x803.png 1536w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-2-2048x1070.png 2048w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<p>En cuanto a China,<strong> los analistas de Nomura<\/strong> afirman:<br \/>\n<em>\u00abLos nuevos vientos en contra incluyen la ca\u00edda en picado de la financiaci\u00f3n en acciones, los esfuerzos del PBoC por elevar los rendimientos de los bonos, el fortalecimiento de la recaudaci\u00f3n de impuestos, el aumento de las sanciones, la subida de los precios de los servicios p\u00fablicos y la represi\u00f3n salarial en el sector financiero. Los vientos en contra en curso incluyen la contracci\u00f3n del sector inmobiliario, la disminuci\u00f3n de la demanda de consumo reprimida despu\u00e9s de la crisis de Copenhague y el enfriamiento del frenes\u00ed inversor en bater\u00edas de iones de litio, energ\u00eda solar y veh\u00edculos el\u00e9ctricos\u00bb.<\/em><\/p>\n<p>En cuanto a EE.UU., <strong>los analistas de EIU<\/strong> afirman:<br \/>\n<em>\u00abEl gasto de los consumidores se debilitar\u00e1 frente a los niveles recientes, pero seguir\u00e1 respaldado por un mercado laboral s\u00f3lido en general, aumentos salariales reales y un nivel moderado de endeudamiento de los hogares, la mayor parte del cual est\u00e1 garantizado por avales como viviendas. Esperamos que el crecimiento econ\u00f3mico sea sedentario en lo que queda de 2024 y en 2025, pero que la econom\u00eda evite una recesi\u00f3n t\u00e9cnica.\u00bb<\/em><\/p>\n<h2>Previsiones de inflaci\u00f3n para 2025<\/h2>\n<p>Nuestro Consensus prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n mundial descienda hasta el 3,5% de media el pr\u00f3ximo a\u00f1o desde el 5,3% de 2024, menos de la mitad del m\u00e1ximo de 2022. Sin embargo, la inflaci\u00f3n seguir\u00e1 estando por encima del nivel que prevaleci\u00f3 durante la d\u00e9cada de 2010, apuntalada por la apertura generalmente reducida de los pa\u00edses al libre comercio y la preferencia por establecer cadenas de suministro seguras frente a las de menor coste.<\/p>\n<p>Por regiones, el \u00c1frica subsahariana, Am\u00e9rica Latina y Europa del Este tendr\u00e1n con diferencia las tasas de inflaci\u00f3n m\u00e1s elevadas, debido al debilitamiento de sus monedas y a la inestabilidad sociopol\u00edtica. Por el contrario, Asia y el G7 registrar\u00e1n conjuntamente las tasas m\u00e1s bajas. En el caso de Asia, esto se deber\u00e1 en gran medida a la enorme capacidad manufacturera de la regi\u00f3n y a la ca\u00edda de la demanda en China; en el G7, al d\u00e9bil crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n<h2>Tendencias en las pol\u00edticas monetarias para el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/h2>\n<p>Los panelistas esperan que Asia sin Jap\u00f3n experimente el descenso m\u00e1s leve del tipo de inter\u00e9s oficial a finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o. Esto se debe en gran medida a que la pol\u00edtica monetaria se endureci\u00f3 menos dr\u00e1sticamente en 2022-23, lo que significa que hay menos margen para la flexibilizaci\u00f3n monetaria por parte de los bancos centrales. Se prev\u00e9 que los tipos de inter\u00e9s de las econom\u00edas del G7 bajen unos 100 puntos b\u00e1sicos el a\u00f1o que viene, pero que sigan cerrando 2025 cerca del 3%, el triple de los niveles anteriores a la pandemia. En el otro extremo del espectro se encuentran Europa del Este y Oriente Medio y Norte de \u00c1frica (MENA); los descensos previstos para estas regiones se deber\u00e1n en gran medida a la fuerte ca\u00edda de los tipos de inter\u00e9s en Egipto, Rusia y Turqu\u00eda.<\/p>\n<p>En cuanto a la postura monetaria de la Reserva Federal, <strong>los analistas de Goldman Sachs<\/strong> se\u00f1alaron:<br \/>\n<em>\u00abLa mayor urgencia sugerida por el recorte de 50 puntos b\u00e1sicos [de septiembre] y la aceleraci\u00f3n del ritmo de recortes que la mayor\u00eda de los participantes [de la Fed] preve\u00edan para 2025 hacen que, en nuestra opini\u00f3n, el camino m\u00e1s probable sea una serie m\u00e1s larga de recortes consecutivos. Por lo tanto, hemos revisado nuestra previsi\u00f3n de la Fed para acelerar el ritmo de recortes el pr\u00f3ximo a\u00f1o y ahora esperamos una serie m\u00e1s larga de recortes consecutivos de 25 pb desde noviembre de 2024 hasta junio de 2025, cuando el tipo de los fondos alcanzar\u00eda nuestra previsi\u00f3n de tipo terminal de 3,25-3,5%.\u00bb<\/em><\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-153822 size-large\" title=\"Descenso en puntos b\u00e1sicos de los tipos de pol\u00edtica monetaria, finales de 2025 finales de 2024\" src=\"https:\/\/focus-economics.imgix.net\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-1-1024x535.png\" alt=\"Descenso en puntos b\u00e1sicos de los tipos de pol\u00edtica monetaria, finales de 2025 finales de 2024\" width=\"1024\" height=\"535\" srcset=\"https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-1-1024x535.png 1024w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-1-300x157.png 300w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-1-768x401.png 768w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-1-1536x803.png 1536w, https:\/\/focus-d7op8.kinsta.storage\/staging\/uploads\/sites\/5\/2024\/10\/image-1-2048x1070.png 2048w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2>Nuestras principales predicciones sobre materias primas para 2025<\/h2>\n<p>Metales preciosos: Nuestro Consensus es que los precios de los metales preciosos experimentar\u00e1n la mayor subida de precios de los cuatro grupos de materias primas en 2025 de media frente a 2024. La elevada demanda de refugio, la bajada de los tipos de inter\u00e9s y el aumento de la demanda de joyas en los mercados emergentes beneficiar\u00e1n a los metales preciosos en general. Adem\u00e1s, el creciente uso de la plata en los sectores de la energ\u00eda solar y los veh\u00edculos el\u00e9ctricos deber\u00eda impulsar los precios de la plata, mientras que el platino se beneficiar\u00e1 de un mayor d\u00e9ficit de oferta. Dicho esto, se prev\u00e9 que los precios de los metales preciosos retrocedan ligeramente desde su precio al contado de finales de septiembre a finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o, a medida que disminuya la preocupaci\u00f3n mundial por la inflaci\u00f3n y la recesi\u00f3n.<\/p>\n<p><strong>Metales b\u00e1sicos:<\/strong> Los precios de los metales b\u00e1sicos deber\u00edan experimentar una peque\u00f1a mejora el a\u00f1o que viene frente a la media de este a\u00f1o, probablemente debido a la transici\u00f3n hacia la energ\u00eda verde. La mayor\u00eda de los metales b\u00e1sicos son elementos fundamentales en las tecnolog\u00edas de energ\u00edas renovables, como los paneles solares, las turbinas e\u00f3licas, las centrales hidroel\u00e9ctricas y geot\u00e9rmicas y las bater\u00edas, especialmente en el sector del autom\u00f3vil. Dicho esto, la ralentizaci\u00f3n prevista en EE.UU. y China -consumidores clave de metales b\u00e1sicos- limitar\u00e1 la mejora.<\/p>\n<p><strong>Energ\u00eda:<\/strong> Los panelistas consideran que los precios de la energ\u00eda bajar\u00e1n de media el a\u00f1o que viene en comparaci\u00f3n con este a\u00f1o. Es probable que el crecimiento de la demanda de combustibles f\u00f3siles disminuya a medida que contin\u00fae el cambio hacia la energ\u00eda verde. Adem\u00e1s, se espera que la OPEP+ empiece a aumentar la producci\u00f3n de petr\u00f3leo a partir de diciembre, lo que mantendr\u00e1 a raya los precios del petr\u00f3leo crudo y sus derivados. Dicho esto, se prev\u00e9 que los precios se recuperen a finales de 2025 de sus m\u00ednimos de finales de septiembre.<\/p>\n<p><strong>Agricultura:<\/strong> Se prev\u00e9 que los precios agr\u00edcolas registren la mayor ca\u00edda media en 2025 frente a 2024. Es probable que el fin del fen\u00f3meno meteorol\u00f3gico de El Ni\u00f1o tenga algo que ver, ya que deber\u00eda favorecer la mejora de las condiciones de crecimiento de los cultivos en los mercados emergentes. Se prev\u00e9 que los precios del caf\u00e9 y el cacao caigan de forma considerable; los precios de ambas materias primas subieron este a\u00f1o debido a las perturbaciones meteorol\u00f3gicas.<\/p>\n<p>En cuanto a los precios del petr\u00f3leo, <strong>los analistas de ING<\/strong> afirman:<br \/>\n<em>\u00abEl debilitamiento de la demanda china nos ha llevado a revisar a la baja nuestras previsiones para el Brent para lo que queda de a\u00f1o. Ahora esperamos que el Brent ICE alcance una media de 80 d\u00f3lares por barril en el cuarto trimestre de este a\u00f1o, frente a nuestra previsi\u00f3n anterior de 84 d\u00f3lares por barril. Adem\u00e1s, nuestro balance arroja un super\u00e1vit ligeramente mayor en 2025, lo que nos ha llevado a recortar nuestra previsi\u00f3n de Brent para 2025 de una media de 79 US$\/bbl a 77 US$\/bbl. Nuestro balance asume que la OPEP+ mantendr\u00e1 su plan de deshacer los recortes voluntarios adicionales de la oferta\u00bb.<\/em><\/p>\n<p>En cuanto a los precios del oro, <strong>los analistas de Goldman Sachs<\/strong> dijeron:<br \/>\n<em>\u00abGoldman Sachs Research prev\u00e9 que el precio alcance los 2.700 d\u00f3lares a principios del pr\u00f3ximo a\u00f1o, impulsado por los recortes de los tipos de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal y las compras de oro por parte de los bancos centrales de los mercados emergentes. El metal podr\u00eda recibir un impulso adicional si EE.UU. impone nuevas sanciones financieras o si aumenta la preocupaci\u00f3n por la carga de la deuda estadounidense.\u00bb<\/em><\/p>\n<h2>Riesgos y desaf\u00edos<\/h2>\n<p><strong>Pol\u00edtica estadounidense:<\/strong> Tanto Donald Trump como Kamala Harris tienen muchas posibilidades de hacerse con la presidencia de Estados Unidos en las elecciones de noviembre.<br \/>\nUna victoria de Harris probablemente mantendr\u00eda el statu quo; la pol\u00edtica econ\u00f3mica nacional ser\u00eda redistributiva, y la pol\u00edtica exterior ser\u00eda prudente, aunque con un probable aumento continuado de las restricciones a las empresas chinas. Existe un riesgo externo de disturbios civiles en Estados Unidos si Harris gana las elecciones pero Trump se niega a aceptar la derrota. Estos disturbios podr\u00edan ser violentos, dados los altos niveles de posesi\u00f3n de armas y una sociedad extremadamente dividida; tal resultado podr\u00eda pesar sobre el gasto privado, la inversi\u00f3n y el d\u00f3lar.<br \/>\nPor el contrario, Trump podr\u00eda imponer grandes tarifas a las importaciones y tomar medidas dr\u00e1sticas contra la inmigraci\u00f3n, al tiempo que recorta los impuestos. El resultado ser\u00eda una mayor inflaci\u00f3n en Estados Unidos y en el extranjero, con tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo. El efecto neto sobre el PIB estadounidense depender\u00eda de si el impacto positivo de la bajada de impuestos compensa el impacto negativo de tarifas m\u00e1s altas y una menor migraci\u00f3n. El impacto neto sobre el PIB mundial ser\u00eda inequ\u00edvocamente negativo debido a la reducci\u00f3n del comercio mundial.<\/p>\n<p><strong>Evoluci\u00f3n de los conflictos mundiales:<\/strong> Hay tres \u00e1reas en particular a tener en cuenta para el pr\u00f3ximo a\u00f1o: Oriente Medio, Ucrania y Taiw\u00e1n. Por lo que respecta a Oriente Medio, si la actual guerra librada por Israel se extiende -por ejemplo, mediante una guerra total entre Ir\u00e1n e Israel-, el impacto se notar\u00eda principalmente en la regi\u00f3n m\u00e1s pr\u00f3xima. Sin embargo, tambi\u00e9n impulsar\u00eda la inflaci\u00f3n mundial: Esto se debe a que Oriente Medio es un productor clave de petr\u00f3leo y a que grandes cantidades de petr\u00f3leo y gas pasan por el estrecho de Ormuz, que podr\u00eda quedar bloqueado en caso de conflicto. Por \u00faltimo, existe una posibilidad remota de que Estados Unidos y China se vean arrastrados al conflicto: el primero para defender a Israel y el segundo para respaldar a Ir\u00e1n. Tal resultado har\u00eda que el impacto econ\u00f3mico del conflicto fuera exponencialmente mayor.<\/p>\n<p>En cuanto a Ucrania, una victoria de Kamala Harris probablemente garantizar\u00eda un flujo continuo de ayuda estadounidense, lo que a su vez podr\u00eda hacer que la guerra entre Rusia y Ucrania se prolongara. Sin embargo, si Donald Trump llega al poder, podr\u00eda impulsar una r\u00e1pida resoluci\u00f3n del conflicto amenazando con cortar el apoyo financiero estadounidense a Ucrania. Adem\u00e1s, una expansi\u00f3n del conflicto m\u00e1s all\u00e1 de Rusia y Ucrania es un riesgo de baja probabilidad y alto impacto; tal escalada ser\u00eda m\u00e1s probable si Trump se aleja de la alianza militar de la OTAN.<br \/>\nEn tercer lugar, existe una posibilidad remota de una invasi\u00f3n china a Taiw\u00e1n el pr\u00f3ximo a\u00f1o, con consecuencias potencialmente catastr\u00f3ficas para la econom\u00eda mundial.<\/p>\n<p><strong>La Ni\u00f1a:<\/strong> El fen\u00f3meno meteorol\u00f3gico de El Ni\u00f1o termin\u00f3 a principios de este a\u00f1o. En los pr\u00f3ximos meses, el Servicio Meteorol\u00f3gico Nacional de Estados Unidos estima que hay m\u00e1s de un 70% de probabilidades de que aparezca el patr\u00f3n meteorol\u00f3gico opuesto, La Ni\u00f1a. La Ni\u00f1a se caracteriza por temperaturas oce\u00e1nicas inusualmente fr\u00edas en el Pac\u00edfico ecuatorial. Actualmente se prev\u00e9 que el patr\u00f3n meteorol\u00f3gico sea d\u00e9bil, pero una La Ni\u00f1a fuerte podr\u00eda provocar lluvias torrenciales en algunas zonas de Am\u00e9rica y Asia y sequ\u00eda en otras, lo que elevar\u00eda los precios de los alimentos.<\/p>\n<p><strong>La econom\u00eda china tambalea:<\/strong> La econom\u00eda china se ve sacudida por m\u00faltiples vientos en contra y, seg\u00fan nuestros analistas, se ralentizar\u00e1 el a\u00f1o que viene. Una recesi\u00f3n inmobiliaria m\u00e1s profunda de lo previsto y los consiguientes efectos de contagio en los mercados financieros podr\u00edan hacer que la expansi\u00f3n fuera a\u00fan m\u00e1s lenta de lo esperado, lastrando el crecimiento del PIB mundial. Por otra parte, si la econom\u00eda se deteriora a\u00fan m\u00e1s, podr\u00eda animar al Gobierno a desencadenar un gran est\u00edmulo fiscal, adem\u00e1s de las medidas monetarias y financieras anunciadas en septiembre, lo que ser\u00eda positivo para el crecimiento.<\/p>\n<h2>Conclusi\u00f3n<\/h2>\n<p>En resumen, la econom\u00eda mundial se ver\u00e1 reforzada el pr\u00f3ximo a\u00f1o por una inflaci\u00f3n y unos costes de endeudamiento m\u00e1s bajos. Pero lo que podr\u00eda ser un pl\u00e1cido panorama para 2025 se ve empa\u00f1ado por una serie de riesgos geopol\u00edticos que podr\u00edan aumentar el proteccionismo comercial, perturbar las cadenas de suministro, elevar los precios de las materias primas e incluso desencadenar un conflicto mundial. En tiempos de incertidumbre como los actuales, resulta cada vez m\u00e1s pertinente acceder a una serie de previsiones de distintos analistas en lugar de confiar en una sola cifra. En este sentido, nuestro Consensus Forecasts ofrecen una soluci\u00f3n. Sin embargo, esperemos que los ciudadanos y las empresas de todo el mundo puedan beneficiarse de unas condiciones financieras mundiales m\u00e1s laxas, y que los peores riesgos enumerados anteriormente nunca lleguen a producirse.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em><strong>Metodolog\u00eda y fuentes de datos<\/strong><\/em><br \/>\n<em>Nuestras previsiones de consenso se calculan tomando la media de las previsiones de nuestros analistas. Entre los analistas se encuentran bancos de inversi\u00f3n internacionales, agencias de calificaci\u00f3n, los principales bancos nacionales, empresas de previsi\u00f3n y comit\u00e9 de expertos. Las previsiones son validadas en primer lugar por nuestro equipo interno de economistas y analistas de datos para garantizar la m\u00e1xima calidad y fiabilidad. M\u00e1s informaci\u00f3n sobre el Consensus Forecast aqu\u00ed. Nuestros datos hist\u00f3ricos proceden del proveedor de datos Macrobond.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Read in English Son muchos los riesgos e inc\u00f3gnitas que se perfilan en el horizonte para el pr\u00f3ximo a\u00f1o, pero nuestras Previsiones de Consenso ayudan a despejar esa incertidumbre. En este art\u00edculo, analizamos las principales previsiones de nuestros panelistas para 2025 en relaci\u00f3n con una serie de pa\u00edses, indicadores y materias primas. 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