{"id":157796,"date":"2025-10-13T09:11:46","date_gmt":"2025-10-13T09:11:46","guid":{"rendered":"https:\/\/focus.s.nomatter.dev\/es\/?p=157796"},"modified":"2025-10-13T09:25:29","modified_gmt":"2025-10-13T09:25:29","slug":"como-se-comportara-la-moneda-china-en-los-proximos-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/focus.s.nomatter.dev\/es\/blog\/como-se-comportara-la-moneda-china-en-los-proximos-anos\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo se comportar\u00e1 la moneda china en los pr\u00f3ximos a\u00f1os?"},"content":{"rendered":"

Read in English<\/em><\/a><\/p>\n

De la paridad cambiaria a la banda cambiaria:<\/span><\/span><\/span><\/b>\u00a0Hasta 2005, el renminbi chino estaba vinculado a 8,3 CNY por d\u00f3lar estadounidense. A partir de ese momento, el gobierno adopt\u00f3 un sistema de flotaci\u00f3n controlada, que permit\u00eda que la moneda fluctuara dentro del 2% de un tipo de cambio diario establecido por el banco central chino, el Banco Popular de China (PBOC). Este cambio provoc\u00f3 que el renminbi se depreciara aproximadamente una cuarta parte durante la d\u00e9cada siguiente, como consecuencia del enorme super\u00e1vit comercial de China. Posteriormente, desde mediados de la d\u00e9cada de 2010 hasta 2022, la moneda se devalu\u00f3 a\u00fan m\u00e1s a medida que los inversores se distanciaban de la econom\u00eda china y el Banco Popular de China reduc\u00eda su intervenci\u00f3n en el mercado cambiario. Sin embargo, en los \u00faltimos dos a\u00f1os, la moneda se ha mantenido pr\u00e1cticamente estable, en gran medida porque el propio Banco Popular de China ha establecido un tipo de cambio bastante estable para limitar las presiones depreciatorias. Como resultado, el renminbi se ha negociado recientemente m\u00e1s como una moneda vinculada de facto a una banda cambiaria estrecha.<\/span><\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

La internacionalizaci\u00f3n del renminbi a\u00fan se encuentra en sus primeras etapas:<\/span><\/span><\/b>\u00a0El gobierno chino se esfuerza por impulsar el atractivo del renminbi en el extranjero. Hace una d\u00e9cada, las autoridades\u00a0<\/span><\/span>introdujeron el sistema de pagos internacionales transfronterizos (CIPS) como alternativa al sistema SWIFT, dominado por Estados Unidos. Pek\u00edn ha firmado l\u00edneas de swap de renminbi con docenas de bancos centrales extranjeros y ha impulsado la liquidaci\u00f3n de\u00a0<\/span><\/span>una mayor parte de su comercio en moneda nacional. Sin embargo, el renminbi a\u00fan representa solo el 2% del uso internacional de la moneda, en comparaci\u00f3n con m\u00e1s del 50% del d\u00f3lar estadounidense. Es probable que las restricciones al tipo de cambio \u2014que, como se mencion\u00f3, han aumentado en los \u00faltimos dos a\u00f1os\u2014, junto con los controles de capital y la preocupaci\u00f3n por los cambios repentinos en la formulaci\u00f3n de pol\u00edticas, impidan que el yuan desbanque al d\u00f3lar estadounidense como moneda de reserva mundial en un futuro pr\u00f3ximo.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Pron\u00f3sticos de nuestros panelistas sobre el tipo de cambio:<\/span><\/span><\/b>\u00a0El consenso de los m\u00e1s de 50 panelistas encuestados es que el renminbi chino se apreciar\u00e1 gradualmente en los pr\u00f3ximos a\u00f1os y volver\u00e1 a situarse por debajo de los 7 CNY por d\u00f3lar estadounidense para finales de la d\u00e9cada. La flexibilizaci\u00f3n monetaria de la Reserva Federal reducir\u00e1 la brecha de tipos de inter\u00e9s entre EE. UU. y China. Sin embargo, es probable que cualquier movimiento en el tipo de cambio sea gradual, dado el enfoque del gobierno en preservar la estabilidad por encima de todo.<\/span><\/span>\u00a0<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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La opini\u00f3n de nuestros panelistas:<\/span><\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/p>\n

Sobre las perspectivas a corto plazo para la moneda,<\/span><\/span> los analistas de Goldman Sachs dijeron:<\/span><\/span><\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/p>\n

El yuan chino (CNY) sigue present\u00e1ndose como significativamente infravalorado, con un grado de infravaloraci\u00f3n comparable al del per\u00edodo de la\u00a0<\/span>crisis de China\u00a0<\/span>a mediados de la d\u00e9cada de 2000. Si bien siempre existe una gran incertidumbre en torno a las m\u00e9tricas de valor razonable de las divisas, el desempe\u00f1o econ\u00f3mico reciente \u2014importantes aumentos de la cuota de mercado de las exportaciones y un aumento del super\u00e1vit por cuenta corriente\u2014 contribuye a corroborar estas estimaciones del modelo.<\/span>\u00a0\u00a0<\/em><\/p>\n

Sobre las perspectivas de internacionalizaci\u00f3n del renminbi,<\/span> los analistas de EIU dijeron:\u00a0<\/span><\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/p>\n

<\/i><\/b>China promover\u00e1 el uso del renminbi como moneda internacional confiable, en un momento en que la confianza en el d\u00f3lar estadounidense se ve erosionada por las pol\u00edticas de Trump. Sin embargo, las\u202f<\/span>\u00a0perspectivas<\/b><\/span>\u00a0para la internacionalizaci\u00f3n del renminbi<\/span>\u202fson dispares. China podr\u00eda comprometer una mayor cantidad de ayuda y pr\u00e9stamos internacionales, junto con otras formas de apoyo (incluso en las cadenas de suministro), a cambio de ampliar el papel del renminbi en la liquidaci\u00f3n y financiaci\u00f3n global, as\u00ed como como moneda de reserva. No obstante, a pesar del creciente porcentaje del renminbi en la liquidaci\u00f3n comercial, la moneda sigue representando menos del 2% de la facturaci\u00f3n comercial global, lo que sugiere una adopci\u00f3n limitada (aunque creciente) en el comercio internacional. El renminbi no se convertir\u00e1 en un sustituto cre\u00edble del d\u00f3lar estadounidense a medio plazo<\/span>.<\/span>\u00a0<\/em><\/p>\n

Nuestro \u00faltimo an\u00e1lisis:<\/span><\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/p>\n