{"id":158285,"date":"2025-11-19T09:05:44","date_gmt":"2025-11-19T09:05:44","guid":{"rendered":"https:\/\/focus.s.nomatter.dev\/es\/?p=158285"},"modified":"2025-11-19T09:05:44","modified_gmt":"2025-11-19T09:05:44","slug":"mercados-emergentes-sudeste-asiatico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/focus.s.nomatter.dev\/es\/blog\/mercados-emergentes-sudeste-asiatico\/","title":{"rendered":"Perspectivas econ\u00f3micas del sudeste asi\u00e1tico: \u00bfPodr\u00e1 la regi\u00f3n sortear la presi\u00f3n de las superpotencias?"},"content":{"rendered":"

Una regi\u00f3n atrapada entre una Am\u00e9rica impredecible y una China asertiva se ve obligada a replantear su estrategia econ\u00f3mica. Pero el antiguo camino hacia la prosperidad parece cada vez m\u00e1s obsoleto.<\/strong><\/p>\n

Durante medio siglo, el ascenso de la pobreza a la prosperidad sigui\u00f3 un camino ya conocido. Las naciones construyeron f\u00e1bricas, aprovecharon la mano de obra barata, exportaron sus productos para alcanzar la riqueza y vieron florecer una clase media. Esta fue la historia del\u00a0Jap\u00f3n de posguerra<\/span>,<\/span><\/a><\/span>\u00a0las econom\u00edas de los \u00abTigres\u00bb del este de Asia y, sobre todo,\u00a0la de Chin<\/span>a<\/span><\/a><\/span>\u00a0. Ahora, para las diversas naciones de la Asociaci\u00f3n de Naciones del Sudeste Asi\u00e1tico (\u00a0ASEA<\/span>N<\/span><\/a><\/span>\u00a0), esta ruta, antes tan segura, se torna cada vez m\u00e1s peligrosa, quiz\u00e1 incluso un callej\u00f3n sin salida. La regi\u00f3n se encuentra atrapada en una pinza geopol\u00edtica de una fuerza sin precedentes: por un lado, una\u00a0Am\u00e9ric<\/span>a<\/span><\/a><\/span>\u00a0cada vez m\u00e1s proteccionista e impredecible , y por el otro, una China econ\u00f3micamente asertiva cuya magnitud, a la vez que beneficia, perjudica a sus vecinos m\u00e1s peque\u00f1os. Esta presi\u00f3n entre superpotencias no es solo un quebradero de cabeza diplom\u00e1tico; es un cambio econ\u00f3mico que obliga a replantearse radicalmente el modelo que en su d\u00eda prometi\u00f3 un futuro mejor.<\/p>\n

Crecimiento reciente del PIB en el sudeste asi\u00e1tico<\/u><\/u><\/h2>\n

Las econom\u00edas del Sudeste Asi\u00e1tico han demostrado resiliencia al recuperarse de la pandemia de la COVID-19. Nuestros analistas proyectan un crecimiento del PIB regional del 4,4 % para 2025, muy por encima de los promedios mundiales y de los mercados emergentes, tras un promedio del 4,6 % entre 2021 y 2024. No obstante, el crecimiento se mantiene considerablemente por debajo de su trayectoria previa a la COVID-19, debido en parte a la relativa debilidad de la econom\u00eda china.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Existe una divergencia sustancial entre las econom\u00edas regionales. Por ejemplo, mientras que se prev\u00e9 que\u00a0Myanma<\/span>r<\/span><\/a><\/span>\u00a0se contraiga por segundo a\u00f1o consecutivo en 2025 debido al conflicto civil en curso,\u00a0Vietna<\/span>m<\/span><\/a><\/span> deber\u00eda ser una de las econom\u00edas de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento del mundo gracias al auge de las exportaciones de productos electr\u00f3nicos.<\/p>\n

\"Crecimiento<\/p>\n

Inflaci\u00f3n, tipos de cambio y tipos de inter\u00e9s<\/u><\/u><\/h2>\n

En los \u00faltimos a\u00f1os,\u00a0la inflaci\u00f3n<\/a>\u00a0se ha mantenido baja en comparaci\u00f3n con los est\u00e1ndares globales. Esto se debe a la gran capacidad manufacturera regional, la debilidad de la econom\u00eda interna y la entrada de productos de bajo costo procedentes de China. En consecuencia,\u00a0las tasas de inter\u00e9s<\/a>\u00a0de los bancos centrales tambi\u00e9n han sido bajas en comparaci\u00f3n con los est\u00e1ndares globales. En cuanto a\u00a0los tipos de cambio<\/a> , se prev\u00e9 que la mayor\u00eda de las monedas de la ASEAN se fortalezcan este a\u00f1o, antes de estabilizarse en t\u00e9rminos generales en 2026.<\/u><\/p>\n

Comercio con Estados Unidos: Aranceles, acuerdos e inversi\u00f3n estrat\u00e9gica<\/u><\/u><\/h2>\n

El regreso de la administraci\u00f3n Trump en 2025 signific\u00f3 que el Sudeste Asi\u00e1tico, que durante algunos a\u00f1os se hab\u00eda beneficiado de la diversificaci\u00f3n de sus cadenas de suministro fuera de China, se encontrara repentinamente en el punto de mira de la doctrina comercial \u00abEstados Unidos Primero\u00bb de Trump. Tras la introducci\u00f3n de un arancel global base del 10% en el segundo trimestre, la mayor\u00eda de los pa\u00edses de la regi\u00f3n se vieron afectados por los aranceles \u00abrec\u00edprocos\u00bb de Estados Unidos en agosto.\u00a0Malasia<\/a>\u00a0,\u00a0Indonesia<\/a>\u00a0,\u00a0Filipinas<\/a>\u00a0,\u00a0Tailandia<\/a>\u00a0y\u00a0Camboya<\/a>\u00a0soportaron aranceles del 19%. Vietnam, un nodo clave en las cadenas de suministro globales de electr\u00f3nica y confecci\u00f3n, obtuvo un arancel del 20%. Las exportaciones de Laos a Estados Unidos se vieron afectadas por un recargo del 40%.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

En muchos casos, estas tasas fueron inferiores a los niveles inicialmente anunciados, pero solo a trav\u00e9s de importantes concesiones. Estas inclu\u00edan compromisos de compra de miles de millones de d\u00f3lares en productos agr\u00edcolas, aeronaves comerciales y productos energ\u00e9ticos estadounidenses; la eliminaci\u00f3n de sus propios aranceles sobre la mayor\u00eda de las importaciones estadounidenses; y el desmantelamiento de numerosas barreras comerciales no arancelarias que durante mucho tiempo hab\u00edan obstaculizado a los exportadores estadounidenses. En una medida particularmente significativa, Malasia tambi\u00e9n se comprometi\u00f3 a realizar una considerable inversi\u00f3n de capital de 70\u00a0000 millones de d\u00f3lares en Estados Unidos.<\/u><\/u><\/p>\n

Hasta el momento, el proteccionismo estadounidense no ha supuesto un obst\u00e1culo significativo para las exportaciones del sudeste asi\u00e1tico, por diversas razones. Las empresas han adelantado sus ventas anticip\u00e1ndose a aranceles m\u00e1s altos; adem\u00e1s, algunos productos que figuran como exportaciones regionales son transbordos desde China con destino final a Estados Unidos. Asimismo, algunas empresas que exportan a Estados Unidos han redirigido sus mercanc\u00edas a trav\u00e9s de\u00a0Canad\u00e1<\/a>\u00a0y\u00a0M\u00e9xico<\/a>\u00a0para evitar los aranceles. Y la demanda mundial de productos electr\u00f3nicos \u2014una exportaci\u00f3n clave para varias econom\u00edas del sudeste asi\u00e1tico\u2014 se ha mantenido s\u00f3lida. Como ejemplo, entre enero y septiembre, las exportaciones de bienes de Indonesia\u00a0,\u00a0Singapur<\/a>\u00a0y Tailandia \u2014los tres pa\u00edses m\u00e1s importantes de la regi\u00f3n\u2014 aumentaron un 6 %, un 11 % y un 14 %, respectivamente, en t\u00e9rminos interanuales.<\/u><\/u><\/p>\n

En cuanto a los transbordos, los analistas de Nomura dijeron:\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Una forma sencilla, aunque directa, de estimar qu\u00e9 pa\u00edses se ven m\u00e1s afectados por el transbordo de productos fabricados en China hacia Estados Unidos consiste en calcular la correlaci\u00f3n entre el crecimiento de las exportaciones de un tercer pa\u00eds a Estados Unidos y el crecimiento de sus importaciones procedentes de China en un periodo m\u00f3vil de 24 meses. Calculamos estos coeficientes de correlaci\u00f3n para 22 pa\u00edses.\u00a0[\u00a0\u2026]\u00a0Como era de esperar, los pa\u00edses de la ASEAN presentan una de las correlaciones m\u00e1s altas, especialmente Vietnam, Tailandia, Malasia e Indonesia.<\/i><\/u><\/u><\/p>\n

En cuanto a la capacidad de los pa\u00edses para eludir los aranceles, nuestra panelista EIU dijo respecto a Vietnam:\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

El\u00a0crecimiento del sector manufacturero ha superado recientemente las expectativas del consenso por un amplio margen. Esto se debe, en parte, a la persistente solidez de las exportaciones a Estados Unidos, junto con un marcado incremento de las exportaciones a pa\u00edses como M\u00e9xico y Canad\u00e1. Este importante aumento de las exportaciones posiblemente refleje el giro estrat\u00e9gico de los fabricantes vietnamitas hacia M\u00e9xico o Canad\u00e1 como v\u00eda para acceder potencialmente a los mercados estadounidenses bajo las condiciones m\u00e1s favorables del Tratado entre M\u00e9xico, Estados Unidos y Canad\u00e1 (T-MEC). Si bien tanto M\u00e9xico como Canad\u00e1 enfrentan nuevos aranceles fronterizos y aranceles relacionados con el fentanilo, las exenciones para\u00a0\u00a0<\/i>los productos que cumplen con el T-MEC<\/i><\/a>\u00a0\u2014como la electr\u00f3nica, los productos farmac\u00e9uticos y los semiconductores\u2014 siguen vigentes. La mayor penetraci\u00f3n de mercado en Canad\u00e1 y M\u00e9xico est\u00e1 impulsando los ingresos totales por exportaciones, amortiguando la volatilidad de los flujos hacia Estados Unidos.<\/i><\/u><\/u><\/p>\n

Dicho esto, es improbable que este buen desempe\u00f1o se mantenga. La estrategia de adelantar env\u00edos disminuir\u00e1 en el futuro. La Casa Blanca est\u00e1 intentando frenar los transbordos; el acuerdo con Vietnam, por ejemplo, incluye un arancel punitivo del 40 % espec\u00edficamente sobre las mercanc\u00edas consideradas desviadas il\u00edcitamente. En cualquier caso, el desv\u00edo de mercanc\u00edas a trav\u00e9s de la ASEAN ha perdido atractivo debido a la disminuci\u00f3n de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Adem\u00e1s, con la excepci\u00f3n de Singapur, pa\u00eds de altos ingresos, los exportadores de la regi\u00f3n, que dependen en gran medida de mano de obra, no cuentan con los m\u00e1rgenes necesarios para absorber los costos arancelarios, lo que conlleva precios m\u00e1s altos que podr\u00edan traducirse en una menor demanda con el tiempo.<\/u><\/u><\/p>\n

En consonancia con esto, nuestros panelistas prev\u00e9n una notable desaceleraci\u00f3n del crecimiento de las exportaciones en las principales econom\u00edas del sudeste asi\u00e1tico el pr\u00f3ximo a\u00f1o en comparaci\u00f3n con 2025, como muestra el siguiente gr\u00e1fico:<\/u><\/u><\/p>\n

\"Previsi\u00f3n<\/p>\n

<\/u>\u00a0<\/u><\/p>\n

Sobre los problemas que afrontan las empresas, nuestra panelista Nomura dijo:\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

El\u00a0aumento de los aranceles estadounidenses ha dejado a los exportadores asi\u00e1ticos ante una dif\u00edcil disyuntiva: repercutir el incremento de los costes y poner en riesgo su cuota de mercado en EE. UU., o absorber los costes y sufrir una merma en su rentabilidad. Esta situaci\u00f3n se ha visto agravada por la apreciaci\u00f3n de las monedas locales y la presi\u00f3n competitiva sobre los precios. Las econom\u00edas con exportaciones de mayor valor y basadas en marcas tienden a mantener los precios estables durante m\u00e1s tiempo, sacrificando m\u00e1rgenes, mientras que los exportadores con m\u00e1rgenes reducidos act\u00faan con mayor rapidez para repercutir los costes, poniendo en riesgo su competitividad. Si la reducci\u00f3n de los m\u00e1rgenes de beneficio en Asia se agrava, podr\u00edamos observar repercusiones en la econom\u00eda real. Los exportadores que se enfrentan a una presi\u00f3n sostenida sobre sus m\u00e1rgenes podr\u00edan recortar el gasto de capital, ralentizar la contrataci\u00f3n o limitar el crecimiento salarial en las econom\u00edas dependientes de las exportaciones, lo que aumenta el riesgo de un c\u00edrculo vicioso entre las perturbaciones comerciales y la demanda interna. Esto obligar\u00eda a los responsables pol\u00edticos asi\u00e1ticos a responder mediante subvenciones espec\u00edficas, desgravaciones fiscales o incluso intervenci\u00f3n cambiaria, si la competitividad se deteriora a\u00fan m\u00e1s.<\/i><\/u><\/u><\/p>\n

Aun cuando aplica aranceles como arma pol\u00edtica, Washington tambi\u00e9n ofrece el incentivo de la inversi\u00f3n estrat\u00e9gica. Estados Unidos sigue siendo, por un margen considerable, la principal fuente de inversi\u00f3n extranjera directa (IED) en la ASEAN. El volumen de inversi\u00f3n estadounidense en el bloque se dispar\u00f3 hasta alcanzar la cifra sin precedentes de 476.000 millones de d\u00f3lares en 2023, una cifra que eclipsa la inversi\u00f3n estadounidense en China, Jap\u00f3n y Corea juntas. No se trata de inversi\u00f3n pasiva en cartera; es capital que fluye directamente hacia las f\u00e1bricas y los servicios que constituyen la columna vertebral de la econom\u00eda moderna de la regi\u00f3n. Las empresas estadounidenses son l\u00edderes del mercado en los florecientes sectores de semiconductores, finanzas y tecnolog\u00eda digital de la regi\u00f3n. Intel est\u00e1 invirtiendo 7.000 millones de d\u00f3lares en una nueva planta de empaquetado avanzado en Malasia; Google y Microsoft est\u00e1n construyendo centros de datos en toda la regi\u00f3n; y los principales bancos estadounidenses est\u00e1n expandiendo sus operaciones en Singapur.<\/u><\/u><\/p>\n

Adem\u00e1s, Washington est\u00e1 impulsando acuerdos marco estrat\u00e9gicos, como los firmados con Tailandia y Malasia, con el objetivo de diversificar las cadenas de suministro de minerales cr\u00edticos como las tierras raras. Se trata de una clara maniobra geopol\u00edtica para contrarrestar el control que ejerce China sobre estos recursos esenciales. Este doble enfoque \u2014aranceles punitivos por un lado e inversi\u00f3n estrat\u00e9gica por el otro\u2014 ha dejado al Sudeste Asi\u00e1tico en una situaci\u00f3n precaria. Esto ha hecho que las propuestas de China para una alianza estable y predecible parezcan cada vez m\u00e1s atractivas.<\/p>\n

Comercio con China: Una avalancha de mercanc\u00edas y una mejora estrat\u00e9gica<\/u><\/u><\/h2>\n

Mientras Estados Unidos levanta sus puentes levadizos, China extiende la alfombra roja. Durante a\u00f1os, la ASEAN ha sido el principal socio comercial de China, una relaci\u00f3n basada en la proximidad geogr\u00e1fica y la profunda integraci\u00f3n en las cadenas de suministro regionales. El comercio bilateral se dispar\u00f3 de poco menos de 200.000 millones de d\u00f3lares en 2008 a casi un bill\u00f3n de d\u00f3lares en 2024. Esta profunda interrelaci\u00f3n econ\u00f3mica se institucionaliz\u00f3 a\u00fan m\u00e1s y recibi\u00f3 una actualizaci\u00f3n estrat\u00e9gica a finales de octubre de 2025 con la firma de la \u00abVersi\u00f3n 3.0\u00bb del Acuerdo de Libre Comercio ASEAN-China (ACFTA).<\/u><\/u><\/p>\n

Considerado un hito por los l\u00edderes regionales, el pacto actualizado es un acuerdo con visi\u00f3n de futuro que ampl\u00eda la cooperaci\u00f3n a los \u00e1mbitos que definir\u00e1n la econom\u00eda del siglo XXI: la econom\u00eda digital, la tecnolog\u00eda verde y la conectividad de la cadena de suministro. Adem\u00e1s, el ACFTA 3.0 proporciona un marco jur\u00eddico y administrativo para facilitar que las empresas trasladen el ensamblaje final y otros procesos de valor a\u00f1adido al Sudeste Asi\u00e1tico, un objetivo clave para los l\u00edderes regionales. Por ejemplo, el pacto facilita, abarata y agiliza la certificaci\u00f3n legal de un producto ensamblado en Malasia con componentes chinos como \u00abHecho en Malasia\u00bb. Para Pek\u00edn, el acuerdo representa una poderosa estrategia econ\u00f3mica, un claro esfuerzo por posicionarse como defensor del comercio abierto y basado en normas, en contraste con lo que describe como proteccionismo y unilateralismo estadounidenses.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Pero esta c\u00e1lida acogida tiene un car\u00e1cter asfixiante. A medida que los fabricantes chinos se enfrentan a crecientes barreras en los mercados occidentales, est\u00e1n desviando un torrente de productos hacia los mercados relativamente abiertos del sudeste asi\u00e1tico. Esta afluencia est\u00e1 creando lo que muchas empresas locales y sindicatos denuncian como competencia desleal, amenazando con desindustrializar partes de la regi\u00f3n antes de que tengan la oportunidad de desarrollarse plenamente. Ya no se trata solo de componentes chinos que se incorporan a las l\u00edneas de ensamblaje regionales. Es una avalancha de productos terminados \u2014desde acero y paneles solares hasta textiles y juguetes\u2014 que a menudo se venden a precios que los productores locales simplemente no pueden igualar. El auge de plataformas de comercio electr\u00f3nico de propiedad china como TikTok Shop y Temu ha acelerado esta tendencia, permitiendo a las f\u00e1bricas chinas vender directamente a los consumidores del sudeste asi\u00e1tico, obviando por completo a los distribuidores y minoristas locales.<\/u><\/u><\/p>\n

Las consecuencias para las industrias nacionales ya se est\u00e1n sintiendo. En Indonesia, la industria textil, un importante sector generador de empleo, se encuentra en una situaci\u00f3n cr\u00edtica: cientos de f\u00e1bricas han cerrado desde 2023 y cientos de miles de puestos de trabajo est\u00e1n en riesgo. En Tailandia, asociaciones industriales informan que miles de f\u00e1bricas en sectores que van desde el acero y los pl\u00e1sticos hasta el mueble y las autopartes se han visto obligadas a cerrar en los \u00faltimos a\u00f1os, en parte debido a la incapacidad de competir con la oleada de importaciones chinas de bajo costo. En respuesta, los gobiernos se ven presionados a actuar. Pa\u00edses como Vietnam e Indonesia han comenzado a imponer sus propios derechos antidumping y aranceles de salvaguardia a una lista cada vez mayor de productos chinos, una se\u00f1al de la creciente fricci\u00f3n que subyace a la aparente cordialidad oficial.<\/p>\n

\u00bfPuede el sudeste asi\u00e1tico seguir enriqueci\u00e9ndose fabricando cosas?<\/u><\/u><\/h2>\n

Durante generaciones, la f\u00e1brica fue la puerta de entrada a la modernidad. El sector manufacturero constituy\u00f3 un pelda\u00f1o crucial en la escalera del desarrollo, absorbiendo a gran cantidad de trabajadores no calificados y semicalificados del campo, generando divisas vitales a trav\u00e9s de las exportaciones y fomentando una cultura de aprendizaje tecnol\u00f3gico y modernizaci\u00f3n industrial. Pero en el siglo XXI, ese modelo probado y comprobado se encuentra bajo presi\u00f3n. El avance imparable de la automatizaci\u00f3n y la rob\u00f3tica implica que las f\u00e1bricas modernas, desde las plantas de fabricaci\u00f3n de semiconductores hasta las l\u00edneas de ensamblaje de autom\u00f3viles, requieren muchos menos trabajadores que sus predecesoras. La gran fragmentaci\u00f3n de las cadenas de suministro globales est\u00e1 dando paso a un sistema m\u00e1s fragmentado y regionalizado, donde la resiliencia y la proximidad se valoran tanto como los bajos costos. Y, sobre todo ello, se cierne el dominio absoluto e indiscutible de China en muchos sectores manufactureros de los que la ASEAN tambi\u00e9n aspira a una mayor participaci\u00f3n, desde la electr\u00f3nica de consumo hasta la maquinaria pesada.<\/u><\/u><\/p>\n

A pesar de este contexto desafiante, los gobiernos del sudeste asi\u00e1tico se niegan a renunciar a su sue\u00f1o de industrializaci\u00f3n y, a menudo, utilizan el poder del Estado para impulsar a empresas nacionales l\u00edderes y abrirse paso en la cadena de valor. El experimento m\u00e1s audaz y trascendental de este tipo se est\u00e1 desarrollando en Indonesia, un pa\u00eds que cuenta con las mayores reservas mundiales de n\u00edquel, un componente crucial para las bater\u00edas de los veh\u00edculos el\u00e9ctricos. En 2020, el gobierno prohibi\u00f3 la exportaci\u00f3n de mineral de n\u00edquel en bruto, lo que plante\u00f3 a las empresas extranjeras una disyuntiva crucial: construir fundiciones y plantas de procesamiento en territorio indonesio o perder el acceso al recurso por completo.<\/u><\/u><\/p>\n

Los resultados han sido espectaculares. La pol\u00edtica ha impulsado una oleada masiva de inversi\u00f3n extranjera, principalmente de empresas chinas, que han invertido decenas de miles de millones de d\u00f3lares en la creaci\u00f3n desde cero de una extensa industria de procesamiento de n\u00edquel en islas como Sulawesi. Como consecuencia, las exportaciones indonesias relacionadas con el n\u00edquel se han disparado, pasando de poco m\u00e1s de 3.000 millones de d\u00f3lares en 2017 a 39.000 millones en 2024.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Sin embargo, esta medida ha generado una profunda dependencia del capital, la tecnolog\u00eda y la mano de obra chinas, y la mayor\u00eda de las plantas de procesamiento de n\u00edquel del pa\u00eds est\u00e1n dominadas por empresas chinas. El impacto ambiental ha sido inmenso, marcado por la deforestaci\u00f3n generalizada, la dificultad de gestionar grandes cantidades de residuos t\u00f3xicos y una fuerte dependencia de centrales el\u00e9ctricas de carb\u00f3n propias para el funcionamiento de las fundiciones, que consumen mucha energ\u00eda.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Si el sector manufacturero est\u00e1 plagado de dificultades, \u00bfcu\u00e1l es la alternativa? Un n\u00famero creciente de economistas y responsables pol\u00edticos se\u00f1ala al sector servicios. En todo el mundo en desarrollo, este sector desempe\u00f1a ahora un papel mucho m\u00e1s importante en el impulso del crecimiento y el empleo que el que desempe\u00f1\u00f3 para los primeros pa\u00edses industrializados. Sectores como las finanzas, el desarrollo de software, el turismo y la externalizaci\u00f3n de procesos de negocio (BPO) ofrecen una v\u00eda potencial hacia una mayor productividad y empleos mejor remunerados. Filipinas, por ejemplo, ha creado con \u00e9xito una industria de BPO de primer nivel, aprovechando su numerosa fuerza laboral angloparlante. Singapur se ha transformado en un centro global de finanzas, log\u00edstica y servicios de alta tecnolog\u00eda.<\/u><\/u><\/p>\n

Pero este camino tambi\u00e9n es arduo y est\u00e1 plagado de obst\u00e1culos. Para tener \u00e9xito en el sector servicios se requiere una fuerza laboral m\u00e1s cualificada y con mayor conocimiento. La infraestructura digital de la ASEAN, si bien est\u00e1 mejorando, sigue siendo irregular y desigual, sobre todo fuera de los principales centros urbanos. Un entramado de regulaciones nacionales fragmentadas que abarcan desde la privacidad de datos hasta la concesi\u00f3n de licencias profesionales dificulta la creaci\u00f3n de un verdadero mercado \u00fanico regional de servicios, lo que incrementa los costos y complica las operaciones transfronterizas. Por si fuera poco, incluso si las econom\u00edas regionales logran superar los desaf\u00edos mencionados, podr\u00edan encontrarse con que la IA elimina algunos o todos los puestos de trabajo disponibles actualmente.<\/p>\n

Desarrollo de Negocios Regionales<\/u><\/u><\/h2>\n

Aunque el sudeste asi\u00e1tico es principalmente una base de producci\u00f3n para multinacionales extranjeras, tambi\u00e9n est\u00e1 dando lugar a sus propias empresas l\u00edderes. Esto se aprecia claramente en el surgimiento de un grupo de \u00abunicornios\u00bb: compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas privadas valoradas en m\u00e1s de mil millones de d\u00f3lares.<\/u><\/u><\/p>\n

Ciertamente, la cantidad de unicornios en el Sudeste Asi\u00e1tico sigue siendo peque\u00f1a en comparaci\u00f3n con los gigantes globales. A mediados de 2025, Estados Unidos lideraba el mundo con m\u00e1s de 700 unicornios, prueba de la solidez de sus mercados de capital de riesgo y su ecosistema de innovaci\u00f3n sin parang\u00f3n. China le segu\u00eda con alrededor de 300, e India se hab\u00eda consolidado como el tercer centro mundial de startups con casi 120. Europa, liderada por el Reino Unido y Alemania, tambi\u00e9n contaba con un n\u00famero significativo y en crecimiento de unicornios.<\/u><\/u><\/p>\n

En contraste, el n\u00famero de unicornios en el Sudeste Asi\u00e1tico es m\u00e1s modesto, apenas unas decenas, con Singapur como principal centro de captaci\u00f3n de fondos y sede central. Sin embargo, las empresas que han alcanzado este estatus no son meras imitaciones de sus hom\u00f3logas occidentales o chinas. Son un claro indicador de las fortalezas \u00fanicas de la regi\u00f3n y de los problemas espec\u00edficos que sus innovadores buscan resolver. A diferencia de los gigantes globales del software B2B de Silicon Valley o las empresas de hardware de alta tecnolog\u00eda de Shenzhen, los unicornios del Sudeste Asi\u00e1tico se centran abrumadoramente en el consumidor, creando plataformas que satisfacen las necesidades cotidianas de una poblaci\u00f3n joven que prioriza el uso de dispositivos m\u00f3viles.<\/u><\/u><\/p>\n

Las empresas m\u00e1s exitosas son aquellas que han superado las dificultades log\u00edsticas y financieras de la regi\u00f3n. En los extensos mercados archipel\u00e1gicos de Indonesia y Filipinas, la log\u00edstica ha representado un desaf\u00edo formidable. Empresas locales como J&T Express de Indonesia y Ninja Van de Singapur han desarrollado amplias redes de reparto tecnol\u00f3gicamente avanzadas, adaptadas a estas geograf\u00edas \u00fanicas, superando a sus competidores globales gracias a su conocimiento del mercado local y su agilidad operativa.<\/u><\/u><\/p>\n

En el sector de la tecnolog\u00eda financiera (fintech), ha surgido una oleada de startups para atender a los millones de personas que no tienen acceso a servicios bancarios o cuyo acceso es limitado para las instituciones financieras tradicionales. Empresas como GCash en Filipinas, MoMo en Vietnam y Ascend Money en Tailandia se han convertido en elementos indispensables de la vida cotidiana de los filipinos. Han evolucionado desde simples aplicaciones de pago m\u00f3vil hasta completas \u00absuperapps\u00bb financieras, que ofrecen una gama de servicios que incluyen pr\u00e9stamos, seguros y productos de inversi\u00f3n directamente a trav\u00e9s del tel\u00e9fono inteligente. Con m\u00e1s de 80 millones de usuarios registrados, GCash se encamina a lo que podr\u00eda ser una de las mayores salidas a bolsa en la historia de Filipinas, una muestra del inmenso valor que se est\u00e1 creando en este sector.<\/u><\/u><\/p>\n

En el competitivo mundo del comercio electr\u00f3nico y el transporte compartido, gigantes regionales como GoTo en Indonesia y Grab en Singapur se han consolidado como l\u00edderes, creando con \u00e9xito ecosistemas integrados que combinan transporte, entrega de comida y servicios financieros. Traveloka, una plataforma de viajes online indonesia, se ha convertido en una potencia regional gracias a su profundo conocimiento de los patrones y preferencias de viaje locales.<\/p>\n

Perspectivas econ\u00f3micas del sudeste asi\u00e1tico<\/u><\/u><\/h2>\n

\"Consenso<\/p>\n

El consenso entre nuestros panelistas es relativamente optimista. Se prev\u00e9 que el crecimiento del PIB de la ASEAN promedie un 4,4 % entre ahora y 2030, con Camboya, Indonesia, Filipinas y Vietnam a la cabeza. Entre las regiones del mundo, solo se espera que\u00a0el sur de Asia<\/a>\u00a0tenga un mejor desempe\u00f1o, principalmente como resultado del auge econ\u00f3mico de la India.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Dicho esto, la regi\u00f3n tendr\u00e1 que afrontar una serie de desaf\u00edos nada envidiables: un Estados Unidos m\u00e1s herm\u00e9tico, el dominio chino en la industria manufacturera, la amenaza de la IA a los empleos del sector servicios, fen\u00f3menos meteorol\u00f3gicos extremos cada vez m\u00e1s frecuentes debido al calentamiento global y el descontento pol\u00edtico entre los j\u00f3venes. En consecuencia, el Sudeste Asi\u00e1tico podr\u00eda convertirse en un caso de estudio clave para determinar si el antiguo camino hacia la prosperidad sigue vigente, o si, en efecto, tal camino a\u00fan existe.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Una regi\u00f3n atrapada entre una Am\u00e9rica impredecible y una China asertiva se ve obligada a replantear su estrategia econ\u00f3mica. Pero el antiguo camino hacia la prosperidad parece cada vez m\u00e1s obsoleto. Durante medio siglo, el ascenso de la pobreza a la prosperidad sigui\u00f3 un camino ya conocido. 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