Kenia Política monetaria Abril 2026

Kenia: El Banco Central se mantiene firme en abril

El Banco interrumpe su ciclo de relajación de la política monetaria, de casi dos años de duración: En su reunión del 8 de abril, el Banco Central de Kenia (CBK) puso fin a su ciclo de relajación, dejando el tipo de interés del banco central (CBR) en el 8,75%, como esperaban los economistas. La retención se produjo tras 10 recortes consecutivos de los tipos por un total de 425 puntos básicos desde agosto de 2024, incluida una reducción de 25 puntos básicos en febrero de este año.

La guerra en Irán aumenta la presión sobre los precios y rebaja las previsiones de crecimiento del PIB para 2026: En cuanto a las presiones sobre los precios, el Banco señaló que la inflación general en marzo se situó por debajo del punto medio de su banda objetivo del 2,5-7,5%, mientras que la inflación subyacente se mantuvo estable, por debajo del límite inferior de la banda. Sin embargo, el Banco Central de Corea señaló que espera una presión al alza de los precios derivada del aumento de los costes de la energía, y que esta contención ayudará a contener la inflación global dentro del objetivo a corto plazo. En cuanto a la actividad económica, el Banco señaló que los indicadores de alta frecuencia apuntan a una resistencia continuada en el primer trimestre de 2026, tras una expansión estimada del 5,0% en 2025. Dicho esto, las perspectivas de crecimiento del PIB se deterioraron: El CBK redujo su previsión de crecimiento del PIB para 2026 del 5,5% al 5,3% tras el estallido de la guerra en Oriente Medio.

Nuestro consenso es para un recorte adicional en 2026: El Banco Central no proporcionó orientaciones explícitas, sino que más bien sugirió un planteamiento de «esperar y ver» en relación con futuros cambios de los tipos de interés. La mayoría de nuestros panelistas esperan nuevos recortes este año, mientras que el resto considera que el Banco se mantendrá al margen hasta finales de 2026; en consecuencia, nuestro consenso es de unos 25 puntos básicos de recortes adicionales este año. El Banco Central de Corea volverá a reunirse en junio.