Reino Unido Política monetaria Abril 2026

Reino Unido: El Banco Central mantiene los tipos en abril

Última decisión: A finales de abril, el Banco Central votó a favor de mantener el tipo de interés bancario en el 3,75%, tras los recortes de 150 puntos básicos de agosto de 2024 a diciembre de 2025.

El Banco adopta una actitud prudente ante las inciertas perspectivas geopolíticas: El Banco decidió adoptar un enfoque de espera para evaluar el impacto de la anterior relajación monetaria y la evolución de la guerra de Irán; la guerra está generando una considerable incertidumbre en torno a las perspectivas de inflación y crecimiento del PIB. El debilitamiento del mercado laboral y la débil actividad económica subyacente no hacían necesaria una subida inmediata de los tipos para frenar las mayores presiones sobre los precios derivadas del conflicto de Oriente Medio.

El próximo paso es incierto: El Banco Central afirmó que «está dispuesto a actuar en caso necesario» para cumplir el objetivo». Desde finales de febrero, los panelistas han revisado considerablemente al alza sus previsiones sobre los tipos de interés a finales de 2026. Sin embargo, algunos panelistas prevén recortes y otros subidas.

La visión de los panelistas: Andrew Wishart, de Berenberg, dijo: «Unas condiciones económicas muy diferentes a las que prevalecieron en 2022 sugieren que las subidas de tipos son innecesarias, y que el BoE podrá finalmente reanudar los recortes. Una mayor inflación a corto plazo erosionará aún más los ingresos de los hogares, ya de por sí mermados por la desaceleración del crecimiento salarial, el estancamiento del mercado laboral y el aumento de la presión fiscal sobre las personas físicas. Mientras tanto, un aumento de los costes de las empresas que éstas no puedan repercutir podría socavar la reciente estabilización del mercado laboral. La consolidación fiscal y la debilidad del mercado laboral deberían garantizar que el Reino Unido no afronte este choque inflacionista peor que sus homólogos. Como escenario de referencia, esperamos que el Estrecho de Ormuz se reabra pronto. Si es así, la inflación puede caer por debajo del 2% en el segundo semestre de 2027 y el Banco de Inglaterra puede reanudar los recortes de los tipos de interés en el cuarto trimestre». James Smith, de ING, adoptó una postura contraria: «Ahora nos acercamos a una subida en junio. Ciertamente no está garantizado, pero ahora es nuestro caso base, después de haber pensado previamente que los tipos se mantendrían sin cambios a lo largo de este año. No estamos tan convencidos de que vaya seguida de una o incluso dos subidas más, tal y como están valorando los mercados».